风口观察｜贵人鸟“折翼”A股！今年还有6家锁定退市……

风口财经记者 赵冲

曾经的国民运动服饰品牌贵人鸟即将告别资本市场。

3月11日晚间，ST 贵人发布公告称，收到上交所下发的《关于拟终止贵人鸟股份有限公司股票上市的事先告知书》。上交所表示，2月1日至3月7日，ST 贵人股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，根据规定，公司股票已经触及终止上市条件。上交所将根据规定，对 ST 贵人股票作出终止上市的决定。

上交所：不得“一退了之”

值得注意的是，监管要求 ST 贵人不能“一退了之”。

当天晚间，ST 贵人还收到了上交所的监管工作函，涉及增持计划尚未履行完毕、返还价款义务尚未履行、业绩承诺补偿三大问题。

上交所要求，ST贵人及全体董事、监事和高级管理人员勤勉尽责，采取切实可行的有效措施督促控股股东及关联方、董事兼高管、原控股股东等相关主体履行相关承诺和义务，及时做好相关主体未按期履约的应对和救济预案，不得“一退了之”，切实维护公司及广大投资者的合法权益。

对此，ST贵人表示，公司将按照《工作函》的要求，认真勤勉尽责，采取切实可行的有效措施督促相关主体履行相关承诺和义务，及时做好应对和救济预案，切实维护公司及广大投资者的合法权益。

卖不动鞋的贵人鸟跨界粮食贸易

资料显示，ST 贵人主营业务包括运动鞋服业务、招商及代运营业务、粮食业务三大板块，其中，粮食业务主要是大米加工销售业务及粮食贸易业务。

昔日“鞋王”从何时开始剥离鞋服，加码粮仓了呢？

上市之后的贵人鸟，平均每天要开3家门店，巅峰时期门店超过5000家，此外还先后涉足投资、科技、足球经纪业务、体育保险、运动项目管理、健身等领域。其中，贵人鸟花2.4亿投资了体育网站虎扑，后来又加码4亿元，与虎扑共同成立了动域资本。

然而，疯狂扩张的同时，公司资产负债率也不断上升，销售收入和销售利润还出现下降。

2021年4月，粮食贸易流通业第三方供应链服务平台泰富金谷成为公司重整投资人。随后，以运动鞋服起家的贵人鸟开始向粮食贸易转型。

2023年9月，ST 贵人宣布退出运动鞋服业务，“贵人鸟 " 品牌也以授权方式交出。公告称，鉴于运动鞋服业务持续亏损，将逐步退出运动鞋服业务，以粮食业务作为未来主要经营发展方向。

贵人鸟官网

但转型粮食贸易并未扭转贵人鸟业绩下滑的情况。

同样值得关注的是，贵人鸟的高管也十分动荡，2月22日，贵人鸟及公司董事长、实控人李志华被有关部门立案调查。再往前看，2023年9月，傅锴越因个人原因申请辞去公司董事、副总经理以及董事会审计委员会委员职务。2023年12月23日，董事林思萍因个人原因辞职。1月13日，公司副总经理张翼辞职。

在频繁人事变动背后，是贵人鸟已深陷退市危机。

经营能力持续走弱

2014年1月登陆资本市场的ST贵人，曾是“A股运动品牌第一股”，上市后，贵人鸟曾以400多亿元的市值，将国民运动品牌李宁远远甩在身后。然而，随着市场竞争的加剧，ST贵人市值持续缩水。2020年9月，ST贵人市值缩水超过96%，仅剩不足15亿元。

自2015年达到股价历史高位后，该公司股价便一路下行。股价的不振与业绩表现不无关联。2018年起，ST贵人便陷入亏损漩涡，连续三年亏损分别达6.86亿元、10.96亿元、3.82亿元。

2021年，不堪债务压顶的ST贵人启动破产重组。重组后的ST贵人逐渐将业务重心由鞋业转向粮食。

不过重整带来的业绩改善仅维持了一年。在2021年短暂扭亏后，2022年贵人鸟再度亏损941.37万元。

据2023年业绩预告，公司预计2023年年度业绩将出现亏损，预计净利润约为-4.85亿元；扣非净利润约为-4.95亿元。相比2022年净亏损的941.37万元，亏损同比扩大了50.5倍。

今年已有7家公司锁定“1元退市”

随着2023年财报披露即将进入高峰期，绩差公司的业绩风险将暴露，这也导致相关公司股价跌破1元触发“1元退市”的概率增大。

今年以来，*ST华仪、*ST柏龙、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿达已先后因面值低于1元被强制退市。ST星源也已锁定面值退市。

从表面上看，这些公司股价均跌破了1元，但实际上这些公司均存在不同程度的经营恶化、违规占用担保、资不抵债等问题，实质已不具备持续经营能力。

分析人士指出，交易类退市情形的增加，体现了A股常态化退市机制逐步形成，未来处于衰退期行业以及欠缺战略性眼光和可持续竞争力的上市公司会面临较大的退市风险。

在业内看来，投资者用"面值退"的方式，实现市场的优胜劣汰，在不断强调削减壳资源的当下，留给这类公司的生存空间也将越来越窄。