风口财报 | 亏损业务被潍坊国资一折“接盘”后，美晨生态依旧难翻身

任康许耀文来源：风口财经客户端

2024-06-14 13:38:13原创

风口财经记者许耀文

6月13日，美晨生态（300237.SZ）发布公告表示，终止重大资产出售，也就是终止了对连年亏损的园林生态业务的剥离。

虽然终止了资产的剥离，但美晨生态表示拟通过出售部分亏损资产，来提升公司的持续盈利能力，减少对业绩的负面影响。据悉，美晨生态拟将赛石园林旗下的8家子公司出售给由潍坊国资控股的潍坊环卫集团。

值得注意的是，出售资产的估价不到账面总价值的一折——面对持续亏损的利润及濒临“1元退市红线”的股价，哪怕售价不到一折，美晨生态也不得不转手。

然而，即便有潍坊国资“接盘”，甩掉累赘的美晨生态依旧无法轻松度日。积压已久的负债和资金，低于行业平均水平的毛利率等，是未来美晨生态在汽车零部件行业发展需要搬开的巨石。

6月13日，美晨生态（300237.SZ）发布公告表示，终止重大资产出售。

目前美晨生态主营业务为车用非轮胎橡胶制品及园林生态业务。据悉，原计划通过出售公司旗下子公司赛石园林，彻底剥离连年亏损的园林生态业务，来减轻业绩和现金流压力，聚焦汽车零部件业务发展。至此，拯救亏损业绩的计划出现变数。

对于终止这一项目的原因，美晨生态表示“由于通过产权交易所挂牌出售的方案耗时较长，可能存在一定不确定性。”

近年来，受赛石园林的拖累，美晨生态的利润连年亏损，无法翻身。财报显示，2023年美晨生态“增收不增利”，实现营业收入16.84元/股，同比增长23.20%；归母净利润亏损13.91亿元，较上年同期增亏2.49%。

5月15日，美晨生态收到深交所对2023年年报的问询函，特别被问询是否存在期末净资产实际为负值的情形。

企业基本面不佳，反馈到二级市场，美晨生态的股价同样岌岌可危。

今年1月17日，美晨生态的股价跌破2元/股，之后长期贴近“1元退市红线”，最低跌至0.85元/股。截至6月14日，公司股价报收1.17元/股。

截至2024年6月14日的美晨生态2024年K线图

对于美晨生态在二级市场的表现以及是否有应对措施，风口财经致电美晨生态，相关负责人在接受记者采访时表示，目前没有回购计划，如果有将会发布公告，下一步只能先提升业绩。

虽然终止了资产的剥离，但美晨生态表示拟通过出售部分亏损资产的方式来提升公司的持续盈利能力，减少对业绩的负面影响。

公告表示，美晨生态拟将赛石园林旗下的8家子公司出售给由潍坊国资控股的潍坊环卫集团。然而出售价格令人大跌眼镜，估价不到账面总价值的一折。

评估结果显示，8家标的公司的账面总价值约为1.64亿元，而评估总价值仅为1338.43万元，增值率为-91.83%。

然而，面对持续亏损的利润以及濒临“1元退市红线”的股价，哪怕售价不到一折，美晨生态也不得不转手。

对于美晨生态而言，此次出售可以减轻企业负担。但对于“接盘”的潍坊国资而言，这8家标的公司无异于“烫手山芋”。

据悉，2023年8家标的公司均亏损，其中杭州市园林工程有限公司由于存在买卖合同纠纷，被列为失信被执行人。

在接手8家标的公司的同时，潍坊国资还背上了不小的债务压力。目前，8家标的公司尚欠美晨生态及其合并范围内其他子公司高达12.56亿元的非经营性债务。

赛石园林与潍坊环卫集团的交易协议显示，标的公司应于此次转让完成日起12个月内还清上述债务并支付利息。潍坊环卫集团承诺积极协调、协助上述标的企业按约定及时、足额支付相关款项，并对上述债务本息承担连带清偿责任。

虽然甩掉了部分亏损业务，但美晨生态往后的日子依旧不轻松。

首先就是积压已久的负债和资金问题。

2022年与2023年，美晨生态的长短期借款总额都超过了30亿元，分别为30.50亿元、20.56亿元。近年来，公司的资产负债率接连上涨，截至2023年已超过90%。高额的借贷引起高额的利息费用，但这两年，美晨生态的毛利根本无法覆盖利息费用。

对于债务风险，公司相关负责人在接受记者采访时表示，将通过自身造血和股东借款等方式来降低风险，而这些正是美晨生态的短板。

截至目前，公司及子公司还有超过1.1亿元的逾期债务，不仅加大了日后的借贷难度，也对公司的资金周转造成不小压力。

同花顺iFinD数据显示，目前A股市场中产品为非轮胎橡胶制品的上市公司有18家，2023年美晨生态橡胶制品业务的毛利率在18家企业中排倒数第一。近三年公司非轮胎橡胶业务前十大客户的销售毛利率远低于同行业上市公司的平均毛利率，盈利能力令人堪忧。

对于美晨生态来说，只靠潍坊国资的“接盘”是远远不够的。未来公司还得卖多少资产和产品才能真正“翻身”呢？

责任编辑：刘建