酝酿一年，“并购六条”后首单获受理！青岛港94.4亿并购加速落地

风口财经记者 江翡翡 石冰冰

9月26日，上海证券交易所（下称“上交所”）正式受理青岛港国际股份有限公司（下称“青岛港”），这也是9月24日《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（下称“并购六条”）发布后首单获受理的并购重组案例。

今年是山东港口一体化改革的第五年，青岛港的并购重组经过了长达一年的酝酿。早在2023年7月1日，青岛港就曾披露了相关重组方案，但因为部分港口资产存在持续亏损等问题，重组并未顺利推进，今年7月12日，青岛港发布公告称，拟调整公司资产重组方案。至此次获上交所受理，进一步传递了山东港口持续整合，解决集团内同业竞争，做强做大“龙头”青岛港的信号。

酝酿一年

“并购六条”后迎来新进展

据了解，本次青岛港拟收购山东港口日照港集团有限公司（下称“日照港集团”）持有的日照港油品码头有限公司100%股权、日照实华原油码头有限公司50.00%股权和山东港口烟台港集团有限公司（下称“烟台港集团”）持有的山东联合能源管道输送有限公司53.88%股权、山东港源管道物流有限公司51.00%股权。

此次并购重组将日照港集团、烟台港集团现有的优质液体散货码头相关资产注入青岛港，是山东港口加快实施对山东省优质液体散货码头的一体化整合，促进主业规模化、集约化、协同化发展的重要举措。

根据公开数据统计，本次交易完成后，青岛港的资产规模、收入规模及利润规模均有所提升，以2023年经审计财务数据计算，预计青岛港总资产规模增厚超28%，营业收入增厚约18%，每股收益增厚超5%。

图源：港口圈

实际上，去年7月，青岛港就披露了重组方案，拟通过发行股份及支付现金方式，收购包含日照港集团持有的日照港油品码头有限公司100%股权等系列资产。但因为部分港口资产存在持续亏损、资产瑕疵、正在建设等问题，重组并未顺利推进。今年7月，青岛港披露了调整后的资产重组方案，拟以发行股份及支付现金的方式，购买山东港口集团旗下4家公司股权资产，交易对价94.40亿元，与之前发布的公告相比，青岛港新披露的重组标的资产范围发生了重大调整。

而此番重组方案调整，也意味着重组重新启动，解决同业竞争迈出实质性步伐，将有助于日照港集团、烟台港集团现有的优质油品码头资产注入青岛港集团，实现对山东省优质油品码头的一体化整合。

交易完成后，青岛港将通过资产、人员、管理等各个要素的深度整合，深化落实现代化、数智化港口管理模式，推动上市公司资产规模扩大、业务收入增长、盈利能力提升，上市公司的企业价值、抗风险能力和综合竞争实力将达到新层级。

并购重组政策持续升温

助力上市公司向“新”而行

9月24日，在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，证监会主席吴清透露，将发布促进并购重组的六条措施，当日晚间，证监会官网发布“并购六条”。紧接着，9月26日召开的中央政治局会议提出，要支持上市公司并购重组。

“并购六条”旨在积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，提出“进一步强化并购重组资源配置功能，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，适应新质生产力的需要和特点，支持上市公司注入优质资产、提升投资价值。”

值得注意的是，青岛港并购重组申请，是证监会发布“并购六条”两天后，上交所受理的首单并购重组项目。

不只青岛港，“并购六条”发布后，多家上市公司并购重组事项迎来重大进展，中钨高新的并购重组项目获深交所受理，捷捷微电并购重组项目获中国证监会注册批文。拉长时间线看，今年以来沪深交易所共新增受理13单并购重组项目，近几个月呈升温之势。

全球首个顺岸开放式全自动化集装箱码头在日照港启用

在业内人士看来，证监会发布的“并购六条”作出了诸多突破性安排，将激发市场求新求变的内生活力，为资本市场注入了“强心剂”。

“‘并购六条’整体导向是支持上市公司围绕科技创新、产业升级布局，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集，提升了监管的包容度，简化审核程序，为并购重组提供更多便利。无论是培育壮大新兴产业，还是改造升级传统产业，均离不开并购重组盘活资源、优化结构、培育价值的作用，‘并购六条’为上市公司提供了明确的政策预期，将释放上市公司参与并购交易的热情。”巨丰投资首席投资顾问张翠霞告诉风口财经。

受益于新规出台，证监会将精简审核流程，缩短审核注册时间，青岛港的并购重组项目也有望更快落地。

借助资本市场

做大做强港口主业

今年是山东港口一体化改革的第五年，在山东港口集团交出一份颇有分量的“成绩单”的同时，青岛港也实现了枢纽能级的持续提升。

数据显示，山东港口货物吞吐量连跨5个亿吨台阶、突破17亿吨，集装箱量超越4000万标箱，分别位居全球第一、第二位；枢纽功能稳步提升，通过350余条集装箱航线通达全球，依托50个陆港、100条班列辐射内陆；自主研发我国首个全国产、全自主自动化集装箱码头等。

其中，青岛港、日照港、烟台港是山东港口群的“一体两翼”，在全国前十大港口中常年占据三席，尤其青岛港，是名副其实的“龙头”。

港区集装箱船舶开靠密集

2023年，青岛港货物吞吐量、集装箱量分别跃居全球第四、第五位的历史性成就，并且在“世界前列”方阵中位居第四位，连续两年实现位次前移。目前，青岛港总市值超500亿元，且已连续四年获得上交所信息披露质量评价A（最高等级）。

港口整合是一项复杂的系统工程，整合后的青岛港用成绩证明，龙头地位更加稳固。此次并购重组将日照港集团、烟台港集团现有的优质液体散货码头相关资产注入后，将为青岛港带来更大的增量空间。

“青岛港作为中国第二大外贸口岸，近年来持续强化港口的枢纽功能，补齐了高端航运服务短板，在全球资源配置中发挥着重要作用，实现货物吞吐量、集装箱吞吐量的增长。此次非常给力的“首单”，将助力青岛港借助资本市场实现跨越式发展。”张翠霞说。