A股盘前：中央经济工作会议举行；个人养老金制度推广至全国

1、中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、守正创新、先立后破，系统集成、协同配合。要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债，增加地方政府专项债券发行使用，优化财政支出结构，兜牢基层三保底线。会议还提到，要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕；大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求；综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为；持续用力推动房地产市场止跌回稳。

2、昨日，商务部举行例行新闻发布会。会上，有记者问到，美国众议院将表决一项年度国防法案，其中包括向美国电信公司拨款30多亿美元，用于从美国无线网络中移除中国华为和中兴通讯制造的设备，以应对安全风险。商务部对此回应表示，中方将采取一切必要措施，坚定维护中国企业正当权益。商务部在发布会上还提到，对与新一届美国政府经贸团队接触沟通持开放态度。

3、人社部等五部门12日发布通知，明确自12月15日起，将个人养老金制度从36个先行城市（地区）推开至全国，并就投资产品、提前支取等问题作出调整。首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资范围。纳入个人养老金可投产品，涵盖了沪深 300指数、中证500指数、中证800指数、中证A50指数、中证A100指数、中证A500指数等核心大宽基指数。

4、近日，中央组织部、人力资源社会保障部等10部门印发《关于进一步做好留学人才回国服务工作的意见》明确，将留学回国人才纳入国家统一的就业政策体系，促进留学回国人才高质量充分就业。

5、12日，第十批国家组织药品集中带量采购产生拟中选结果。本次集采有62种药品采购成功，覆盖高血压、糖尿病、肿瘤、心脑血管疾病、感染、精神疾病等领域。

6、教育部12日更新发布《职业教育专业目录》，共增设40个新专业，其中，中职专业3个、高职专科专业20个、职业本科专业17个，新增专业将于2025年开始招生。目前，职业教育设置的专业总数达到了1434个。

7、水利部表示，南水北调东中线一期工程全面通水十周年，截至12日，工程已累计调水超767亿立方米。

8、湖南衡阳市自然资源和规划局、衡阳市住房和城乡建设局、衡阳市发展和改革委员会联合发布的《关于全市商品房销售实行套内建筑面积计价的通知》，2025年1月1日起，湖南省衡阳市商品房销售实行套内建筑面积计价。

9、嘉定氢能港零碳氢储源网荷储一体化示范项目昨日正式启动。该项目为全国首个氢储能综合能源示范项目，通过氢电耦合与清洁能源综合利用的创新实践，开辟了氢储能在新型电力系统中的多元应用场景。

1、国泰君安、海通证券均发布公告称，对本次交易相关内幕信息知情人买卖国泰君安和海通证券A股股票的情况进行了核查，11名内幕信息知情人曾买卖股票，其行为均不构成内幕交易。

2、中信集团原党委委员、副总经理徐佐严重违纪违法被开除党籍和公职。

3、*ST卓朗公告，股价连续8个交易日大幅上涨，已连续触及2次股票交易异常波动，今起停牌核查。

4、中青宝公告，与中国联通深圳分公司签署5年算力资源服务合同。

5、哈森股份公告，筹划购买辰瓴光学100%、苏州郎克斯45%股权。

6、山东玻纤公告，公司股价已严重脱离基本面。

7、艾可蓝公告，实际控制人拟协议转让公司5%股份。

8、栖霞建设公告，南京高科近日减持3%股份。

9、雪峰科技公告，控股股东签署《股份转让协议》，公司控制权拟发生变更。

10、杭州高新公告，正在筹划以支付现金购买资产的方式向杭州睿新收购其所持有太阳高新51%股份事宜。

11、煌上煌公告，公司目前正在筹划以现金方式收购广东展翠食品股份有限公司控股权（尚未最终确定收购股权比例）的重大事项，本次对外投资事项尚存在不确定性。

信达证券：人形机器人产业化大势所趋

信达证券研报指出，人形机器人产业化大势所趋，灵巧手方案更新成为新机遇。1）产业链角度，国内人形机器人有望加速，华为入局国内人形机器人产业链，有望帮助国内企业构建人形机器人生态。此外，以长安等为代表的车企入局也有望丰富国内机器人产业化落地。2）特斯拉人形机器人再升级，灵巧手自由度提升至22个自由度，方案的更改有望探索更多产业可能，手部有望采取行星齿轮箱+丝杠+腱绳方案，电机有望试验无刷有齿槽电机等经济性方案。未来，特斯拉发力手部触觉传感集成，短期来看手部触觉传感器有望进一步迭代，长期来看电子皮肤等潜力方案有望引起重视。建议关注：汇川技术、旭升集团、三花智控等。

兴业证券：关注食品饮料板块三大方向

兴业证券研报指出，1）随着9月下旬以来逆周期政策不断加码，食品饮料板块完成筑底企稳。从基本面来看，白酒三季度主动降速，啤酒、预加工食品、乳制品年初以来逐步调整，调味品呈现恢复性增长，而软饮料、零食延续高景气；从估值层面来看，白酒、啤酒、预加工食品、乳制品、调味品仍处于较低历史分位数水平。2）2025年聚焦场景修复、产业拐点、景气延续三大方向。逆周期政策加码有望支撑经济动能继续回升，展望2025年，在外部环境更趋复杂严峻下，经济增长重心将逐步由外需切换至内需。食品饮料板块有望呈现两步走的节奏，第一步是短期估值水平的修复，第二步是中期基本面转好。建议关注三大方向，一是场景修复方向推荐白酒、餐饮供应链，二是产业边际拐点的威士忌、乳制品，三是产业景气度延续的零食、软饮料。个股关注：青岛啤酒、五粮液、新乳业等。

天风证券：重点关注半导体全产业链

天风证券研报指出，半导体行业周期当前处于长周期的相对底部区间。短期来看，下半年进入传统旺季，受益于新款旗舰手机发布等因素影响，预计行业终端销售额环比持续增长，应该提高对需求端创新的敏锐度，优先被消费者接受的AI终端，有望成为新的热门应用。长期来看，半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，预计人工智能/卫星通讯/AR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。建议关注：芯原股份、海格通信、北斗星通等。

1、美股周四收跌，道指跌0.53%，纳指跌0.66%，标普500指数跌0.54%。图像处理软件开发商Adobe跌近14%，公司全年业绩指引逊于预期。金银矿业股普跌，科尔黛伦矿业跌近7%，赫克拉矿业、Anglogold、泛美白银跌超5%。比特币再度跌破10万美元关口，加密货币概念股Bit Digital跌逾5%，MicroStrategy跌近5%。

2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX30指数涨0.13%，英国富时100指数涨0.12%，法国CAC40指数跌0.03%。

3、纽约商品交易所2025年1月交货的轻质原油期货价格下跌27美分，收于每桶70.02美元，跌幅为0.38%；2025年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌11美分，收于每桶73.41美元，跌幅为0.15%。

4、国际贵金属期货大幅收跌，COMEX黄金期货跌1.87%报2705.2美元/盎司，COMEX白银期货跌4.25%报31.565美元/盎司。

欧洲央行年内第四次降息

当地时间12日，欧洲央行在德国法兰克福总部召开货币政策会议，决定将三大关键利率均下调25个基点。这也是欧洲央行在今年6月宣布降息后，年内第四次降息。

根据欧洲央行公布的最新利率决议，存款机制利率降为3.0%，主要再融资利率降为3.15%，边际借贷利率降为3.40%。

欧洲央行称预计，2024年总体通胀率为2.4%，2025年为2.1%，2026年为1.9%，2027年为2.1%；对剔除能源和食品的通胀率，预计2024年为2.9%，2025年为2.3%，2026年和2027年均为1.9%。

据央视新闻客户端报道，欧洲央行行长拉加德表示，经济发展不佳、持续疲软令人担忧。她说，贸易摩擦可能拖累经济增长，而广泛的地缘政治发展是通胀的上行风险之一。

鉴于当前欧元区经济增长受到各国国内政治不稳定，特别是德国和法国等大型经济体以及可能面临美国当选总统特朗普威胁征收惩罚性关税的打击，欧洲央行仍准备进一步降息。

大众董事会倾向于不关闭德国大型工厂

据路透社报道，大众董事会倾向于不关闭德国大型工厂，以解决这家汽车制造商的成本危机，但尚未达成最终协议。

路透社援引德国《商业月刊经理人》杂志报道称，在11月中旬的一次会议上，董事会成员讨论了停止拥有300名员工的德累斯顿工厂的生产，并出售拥有约2300名员工的奥斯纳布吕克工厂的事宜。

该杂志的报道补充道，奥斯纳布吕克工厂的潜在买家仍未找到，该工厂的产能利用率仅为30%。

报道指出，这些措施仍然是推测性的，还没有做出任何决定，但大众董事会急于在圣诞节前找到解决方案。

周一，随着德国全国范围内创纪录数量的工人罢工，大众和工会之间的最新一轮谈判以没有解决方案告终。双方同意于12月16日至17日继续谈判。

苹果据称明年开始生产目前由博通提供的一种关键无线芯片

苹果公司在其设备上使用自研零组件的雄心将包括从明年开始转向使用自己开发的蓝牙和Wi-Fi连接芯片，此举将取代目前由博通提供的一些零部件。知情人士透露，这款代号为Proxima的芯片已经开发了几年时间，现在计划在2025年开始首批生产。与苹果其他自研芯片一样，Proxima将由合作伙伴台积电生产。 该计划与苹果备受期待的取代高通无线调制解调器的计划相互独立，但这两个部分最终将协同工作。知情人士说，苹果公司的目标是开发一种与其他组件紧密集成且更加节能的端到端无线方案。由于相关计划尚未宣布，知情人士要求匿名。苹果和博通的代表都不予置评。

美国得州议员提出建立战略性比特币储备

美国得克萨斯州共和党州议员Giovanni Capriglione于周四提出了一项立法，旨在建立一个战略性比特币储备。该法案将允许该州以比特币形式收取税收、费用和捐款，并持有这些比特币至少五年。Giovanni将其描述为抗通胀的一种对冲手段。这项提案并未详细说明直接购买比特币的计划。

特朗普：于我而言，股市就是一切

美国当选总统特朗普在纽约证券交易所敲响周四的开市钟，当天他被《时代》杂志评为2024年度人物。敲钟后，特朗普在接受采访时说道，“如果你不在这里（美国）生产（商品），你就得支付21%的税。如果你在这里生产，我们会努力把税率降到15%，你必须在美国生产你的产品。”特朗普还将近期上涨的股市归功于自己击败了拜登，“我一直都说，对我来说，股市就是一切。这非常重要。”他还透露，重返白宫后将与一些最富有和最有影响力的人士建立更紧密的联系。

信息来源：新华社、中新经纬、财联社、中国证券报、经济日报、央视新闻等

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