“联姻”计划仅维持两个多月，本田日产合并谈崩了

当地时间2月5日，有消息说日本汽车制造商日产汽车公司已敲定撤回与本田汽车公司进行经营统合的谅解备忘录的相关方针。双方原计划通过控股公司方式进行统合，但在统合比例等条件上未能达成一致。

合作蜜月期仅维持两个多月

据新华社12月23日消息，日本汽车制造商本田汽车公司、日产汽车公司、三菱汽车于当日召开新闻发布会共同宣布，本田、日产已签署谅解备忘录，双方将正式开启合并谈判，而双方本次合作的主要目标，是应对全球汽车行业的快速变化，与特斯拉、中国车企展开竞争，成为世界第三大汽车制造商。

图源：新华社

据本田社长三部敏宏介绍，本田和日产计划于2025年6月左右达成最终合并协议。关于合并方式，三部敏宏接受媒体采访时表示，本田和日产将共同出资成立一家控股公司，双方均作为该控股公司子公司。控股公司拟于2026年8月正式成立并于东京证券交易所同步上市。

据悉，本田将持有控股公司超过一半的股份，并拥有董事会超半数成员的提名权，包括CEO。控股公司名称、各方持股比例、人事安排等细节将通过后续谈判进一步明确。

据新闻发布会内容，合并后，新集团目标整体年销售额超30万亿日元（约合人民币1.4万亿元），营业利润超3万亿日元（约合人民币1399亿元）。

值得一提的是，按照2023年销量计算，若三菱汽车参与合并，三方形成的新集团销量将达到800万辆，超过韩国现代起亚集团成为世界第三大汽车集团。

“控制权之争”让双方分歧初现

据《日经新闻》报道，双方合并计划之所以不顺利，是因为本田近期修改了合并条款，要求将日产作为子公司纳入其体系，通过这种方式掌控日产的管理权，从而更迅速地推进日产的业务重组，提高决策效率，加快双方融合速度。本田的这一想法并非毫无依据，从市值来看，本田的市值高达470亿美元，几乎是日产的五倍。

然而，对于这一动作，日产方面反应较为强烈，认为此举违背了最初组建一家平等的公司结构的设想。两家公司起初的计划是联合设立持股公司，本田和日产均归入旗下。

有分析人士指出，在一些谈判需求中，本田对日产的要求过高，但日产又不想丧失主导权。基于本田和日产都是日本汽车行业巨头型企业，不仅有着悠久历史，也各自掌握重要技术，甚至在未来的新能源技术上都各有建树，二者合并首先就是一场规模宏大的产业和技术调和、整合过程，这当中却没有考虑瞬息万变的资本背景。

日产亏损根源尚未解决

在共同社报道中，有消息人士透露，本田的强势表现，也表明陷入困境的日产目前仍未展现出自身能扭转业务的能力。

今年1月21日，本田汽车表示，到2026财年日产汽车的年营业利润至少需要增长3倍，才能顺利完成双方计划的整合。此外，整合后的新实体设定了长期目标，即每年至少实现3万亿日元的利润，其中包括通过协同效应产生的1万亿日元收入。如果本田的收益保持不变，日产需要贡献约6000亿日元的利润，其中4000亿日元被视为最低要求。

然而，截至2024年9月，日产的营业利润同比大幅下降了90%。公司已将全年盈利预期下调至1500亿日元（约9.5亿美元），较2023财年下降了74%。为了扭转业务损失，公司将在全球裁员9000人，并将全球产能削减20%。但截至今年1月底，日产仅在美国市场表示将进行减产并裁员，并减少其在泰国的员工数量。

消息人士称，本田对日产的举措一直不满，并要求后者采取更有效的整改措施以确保扭亏为盈。

有分析师表示，本田对日产的进一步试探或与美国关税有关。

由于本田、日产、丰田三大日本汽车制造商都在加拿大或墨西哥生产大多数美国畅销车型。因此，分析师和行业专家表示，特朗普政府可能对墨西哥和加拿大征收的潜在关税，对三家公司的影响都将是巨大的，其中，业绩状况受损的日产所受的打击将尤为明显。

麦格理银行移动研究主管詹姆斯·洪（James Hong）表示：“问题最大的是日产，它在汽车业务上基本上没有赚钱。关税持续时间越长，对日产来说就可能越是一个相当大的威胁。而且，如果合并最终得以实现，那么对本田来说也可能是一个负担。”

本田社长三部敏宏（Toshihiro Mibe）在早前的新闻发布会上表示，本田希望陷入困境的日产在重组方面取得稳步进展，日产的扭亏为盈是合并的“绝对条件”，本田对于合并的态度并非计划拯救日产。

谈判破裂，预计本月中旬最终敲定并公布

总台记者当地时间2月5日获悉，有消息说日本汽车制造商日产汽车公司已敲定撤回与本田汽车公司进行经营统合的谅解备忘录的相关方针。此消息如一颗巨石投入平静的湖面，在汽车行业和资本市场激起千层浪。2月4日，一位不愿透露姓名的日产高管向媒体表示：“几乎不可能满足双方股东都能接受的条件。合并似乎不再可能。”

总台记者就相关消息与日产汽车公司公关部门一名负责人进行联络确认。该负责人回复称，相关报道内容不是由日产方面公布的信息，日产预计将在本月中旬就相关问题最终敲定方向并正式公布。

此外，东京证交所官网5日公布，为确认本田、日产停止合并的消息真伪，从当地时间14时49分开始暂停日产汽车股票交易。

日经新闻指出，关于是否重新展开合并谈判，或者仅在纯电动汽车等领域继续合作，将在今后另行讨论。

对于本田与日产的合并，众多业内人士此前并不看好。乘联会秘书长崔东树曾表示，本田和日产双方都面临新能源技术发展迟缓、市场萎缩的压力，需要加速新能源技术创新，推出更强技术的产品，顺应世界新能源化和SUV化的趋势。

一位不愿具名的国际咨询公司全球董事合伙人表示，本田与日产的体量都差不多，合并后到底谁占据主导地位，能否均衡协调资源发展两个品牌，能否众志成城，如何保证两个品牌既协同又保持品牌差异化，这些都是未知数。

资料来源：央视新闻、环球网、北京商报、经济观察网、观察者网等

（大众新闻编辑 吕继萌 策划 单青）