经纬｜一部电影=两年营收！哪吒成A股“印钞机” ，董事长身家飙涨358亿

就在昨晚（2月13日），《哪吒之魔童闹海》强势杀入全球电影票房前20名，取得亚洲电影零的突破。

“电影圈杀出个‘六亲不认’的票房怪兽，踩着风火轮，直接把春节档烧成了‘哪吒专场’！不是哪吒太强，是认真做电影的人就该赢得漂亮！套用哪吒那句台词——中国电影的命，得靠电影人自己挣！”山东一位院线人士在朋友圈发出这样的感叹。

一骑绝尘，市值破千亿 

《哪吒之魔童闹海》在春节期间热映，为此前低迷的中国电影产业带来了希望。2月13日，影视院线板块持续拉升，除光线传媒一骑绝尘之外，万达电影也迎来涨停，截至收盘，报13.65元/股，创近两月新高，7个交易日内涨幅超24%。板块中，上海电影、中国电影、横店影视、欢瑞世纪等多只股票跟涨。2月14日，影视院线板块多只股票震荡走低。

国信证券研报显示，2023—2024年电影备案数量同比回升35%，考虑到12—18个月的内容制作周期，2025年国内电影市场有望迎来供给端全面复苏。受到口碑号召的观众重回影院，有望给从业者和投资者带来全年开门红。

有网友表示，6天时间已在光线传媒股票上赚了4.65万元，“感谢哪吒，给我赚出一只金手镯。” 

当然，《哪吒之魔童闹海》最大的赢家非背后的出品方光线传媒莫属。

Wind信息显示，截至2月14日收盘，光线传媒成交额93.03亿元，换手率9.81%，再度封死涨停板，走出8天6板，8天累计上涨超260%，目前股价34.73元，市值1019亿元。值得注意的是，光线传媒1月27日收盘价9.53元，市值约280亿元。

这意味着，《哪吒之魔童闹海》上映后，仅春节假期后的短短8个交易日内，光线传媒市值暴增超过739亿元。光线传媒已成为A股市值最高的影视院线公司，“遥遥领先”于万达电影、中国电影等行业龙头。

市值破千亿大关是什么概念？

大众新闻记者注意到，截至2月14日收盘，A股5395家公司中，市值突破千亿大关的有125家，光线传媒超过中国移动、中国铝业、海通证券、潍柴动力，位列第121位。

“救命”的哪吒

在持续创出历史新高的同时，光线传媒也发布了股票交易异常波动的公告。

2月13日晚间，光线传媒发布公告称，公司及子公司出品、发行的影片《哪吒之魔童闹海》已于2025年1月29日起在中国内地公映，目前正在热映中。近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示：“近期部分影视股因为热门影片票房超预期，出现连续大涨形成短期热点，投资者也要警惕短期暴涨之后股价可能产生的大幅波动的风险。”

其实在中国股市里，由于因一部电影而影响影视公司股价变化的早有先例。比如《哪吒之魔童降世》上映期间就曾带动光线传媒的股价持续上涨、市值微涨；而《姜子牙》上映后光线传媒也曾遭遇了“大跳水”，市值一度蒸发90亿元。

相比今年上映的《哪吒之魔童闹海》直接“拉爆”光线传媒市值而言，2019年上映的《哪吒之魔童降世》对光线传媒的意义，更多在于让其在电影业务上实现了真正的盈利。

2018年电影市场寒冬开始，当年光线传媒的扣非净利润为-2.85亿元，同比下降161.83%。这是光线传媒自2011年上市以来扣非净利润首次为负。而2019年光线传媒实现营业收入28.29亿元，扣非后的净利润8.68亿元，同比增长404.54%，其中《哪吒之魔童降世》几乎贡献了近一半营收。

光线传媒近几年净利润一览

可以说，动画电影对于光线传媒来说，有着极为特别的地位。

哪吒拯救了光线传媒，而光线传媒也把扭转乾坤的“稻草”放在了国产动画上。光线传媒总裁王长田表示，“我们正在建立自己的神话传承脉络，梳理当中的人物关系结构，尝试创造一个中国的神话宇宙。这可能需要二三十年的时间，大概会有几十家公司参与，整个宇宙至少包括三四十部作品。”

至少20亿元营收 

一旦市场上出现爆款电影，对于公众来说就出现了一道数学题。那么，光线传媒到底能从《哪吒之魔童闹海》身上淘到多少金呢？

2月5日光线传媒发布公告称，截至2025年2月4日24时，影片票房收入（含服务费）约为人民币48.4亿元（最终结算数据可能存在误差）。截至2025年2月4日，光线传媒来源于该影片的营业收入区间约为人民币9.5亿元至人民币10.1亿元（最终结算数据可能存在误差）。

我们可以据此推算，光线传媒能从《哪吒之魔童闹海》票房中获得约20%收入。按照《哪吒之魔童闹海》票房收入100亿元计算，光线传媒来自该影片的营收大概在20亿元左右。

大众新闻记者翻阅光线传媒财报注意到，2019年—2023年，光线传媒营收分别为28.29亿元、11.59亿元、11.68亿元、7.55亿元、15.46亿元。也就是说，仅《哪吒之魔童闹海》就超越了光线传媒一整年营收，更是21年、22年两年营收之和。

光线传媒近几年营业收入一览

光线传媒董事长王长田的身价也随之水涨船高，目前王长田持有光线传媒35.53%的股份，按照14日股价计算，他持有的这部分股权价值已经超过了358亿元。

截至发稿，猫眼专业版显示《哪吒之魔童闹海》总票房为105.41亿元，位列全球影史票房榜第15位，超越了《芭比》。

据悉，《哪吒之魔童闹海》自2月13日起在澳大利亚、新西兰、斐济、巴布亚新几内亚上映，2月14日起登陆美国、加拿大各大院线。猫眼专业版票房预测数显示，《哪吒之魔童闹海》预测总票房超160亿元。

（大众新闻记者 戴岳 经纬工作室出品）