落子威海、内部反腐，华熙生物背后暗潮涌动

企查查信息显示，近日华熙生物科技（威海）有限公司（以下简称“华熙威海”）成立，法定代表人为邹松岩，注册资本2000万元。股东信息显示，该公司由华熙生物科技股份有限公司（以下简称“华熙生物”）、润辉生物技术（威海）有限公司（以下简称“润辉生物”）共同持股。

来源：企查查

值得注意的是，华熙威海的经营范围不仅涵盖了生物化工产品技术研发、工程和技术研究和试验发展、化妆品批发、第一二三类医疗器械生产销售、化妆品零售，还包括海洋生物活性物质提取、纯化、合成技术研发、医学研究和试验发展、保健食品生产及销售等业务，或是华熙生物在玻尿酸业务增长见顶后的战略自救。

传统业务增长触顶

创始人铁腕反腐破局

华熙生物成立于2000年，注册地位于山东省济南市，聚焦功能糖、蛋白质、多肽、氨基酸、核苷酸、天然活性化合物等有助于生命健康的生物活性物开发和产业化应用。目前，公司旗下拥有润百颜、夸迪、BM肌活和米蓓尔等知名品牌。

来源：华熙生物官网

近年来，玻尿酸行业竞争白热化，原料价格持续下行，华熙生物的传统业务增长开始放缓。2月27日，华熙生物披露2024年度业绩快报，2024年实现营业总收入53.71亿元，同比下降11.6%；净利润1.64亿元，同比下降72.27%。

对于影响经营业绩的主要因素，华熙生物表示，公司原料业务和医疗终端业务保持增长态势；同时，通过内生及外延的方式，加速推进各项医美管线，丰富公司产品线。公司收入占比较高的功能性护肤品业务受市场竞争加剧、产业周期波动和战略调整等多种因素影响，2025年功能性护肤品业务有望触底。

另外，业绩快报还提到，公司组织架构升级、薪酬改革、咨询费用及股权激励等支出超7000万元；海口、天津、东营、湘潭等地产能布局投入超1亿元；积极布局新兴业务，如再生医学、功能性食品等，战略性创新业务投入超过1亿元；计提应收账款、存货及商誉减值准备约1.9亿元。管理变革和战略升级虽然带来了短期的业绩压力，但从长期来看，这些举措将为公司带来更大的发展空间。

自从2019年在A股上市之后，华熙生物凭借玻尿酸全产业链优势，稳居“医美龙头股”宝座，股价最高曾达到313元/股，市值一度达到1500亿左右。然而，伴随行业监管趋严、竞争加剧及自身战略调整，公司股价2021年7月开始了漫漫下跌之路。截至2025年3月5日收盘，华熙生物报收48.04元/股，较历史高点累计跌幅达84.7%

据“华熙生物”官方账号发布的《从严治理组织、重返业务一线、重回创业状态——赵燕内部讲话全文》文章指出，最近两年华熙生物有比较大的业绩调整，调整有一部分原因是市场造成的，更大的原因是组织、人才没有跟上时代的变化“而主动踩了刹车”。

赵燕表示，目前华熙生物依然没有走出危机，但这种危机并不是因为业绩下滑，而“在于现有组织的熵增远远超过了这个时代允许的速度，已经到了必须出重手整顿的时候。”面对之前宽松的企业管理滋生的内部问题，她表示公司已经开始“刮骨疗毒”，要求所有贪腐人员无论职务高低，必须在3月31日前限时交代问题、提交辞呈。

部门更名

战略重心回归

“铁腕反腐”的同时，赵燕还在会上宣布了一则重磅信息，将原“个人健康消费品事业部”更名为“皮肤科学创新转化事业部”，并启动该部门的组织与业务调整。

此前，欧莱雅也曾将活性健康化妆品事业部（L'OréalActiveCosmetics）更名为欧莱雅皮肤科学美容事业部（L'OréalDermatologicalBeauty）。华熙生物这一调整的逻辑与欧莱雅相似，不仅是名称的变更，更折射出公司战略重心的深度转向——从依赖渠道扩张与营销驱动的消费业务，回归生物科技企业的创新本质，以皮肤科学研究为支点，重塑功能性护肤品的核心竞争力。

面向C端的功能性护肤品通常需要投入大量资金用于宣传推广。为了有效留住客户，华熙生物近年来的销售费用一直居高不下。2019年至2022年，华熙生物的销售费用从5.21亿元扩张至30.49亿元。2023年略降至28.42亿元，直到2024年上半年，华熙生物销售费用才得到一定控制，同比下降17.02%，但依然高达11.79亿元。

赵燕在内部讲话中直言，“我们是生物科技公司，我们的一切产品应该从生命科学逻辑出发去找增长点”。过往财报中，华熙生物的定位是以合成生物科技创新驱动的生物科技公司、生物材料全产业链平台公司，其中建设的六大研发平台之一就有合成生物学研发平台。

作为全球最大的透明质酸生产商，在透明质酸原料全球市占率达43%的背景下，华熙生物面临明显的“单点突破瓶颈”。尽管先后推出了水肌泉玻尿酸水、黑零食品、休想角落饮品，加速布局功能性食品等领域，但新业务尚未形成规模效应。此次联合润辉生物，或是其突破现有业务瓶颈的关键一步。

来源：华熙生物官网

锚定两大方向

深耕第三次战略升级

润辉生物致力于开发多肽、多糖、核酸等医药及美容原料，是一家“药妆双修”的中美合资企业。此外，它还是国内首家生产海洋医美原料PDRN（多聚脱氧核糖核苷酸）的企业。据悉，PDRN具有抗炎、促进细胞因子生成、刺激胶原蛋白再生等活性，故又称组织再生激活剂，广泛应用于医药、医美、医疗器械、功效性化妆品等领域。

来源：润辉生物官网

目前，华熙生物在医美板块只有润致和润百颜两大品牌，其中，润致是华熙生物旗下首推医美品牌，是目前市场上率先同时拥有单相、双相交联产品且含利多卡因的玻尿酸品牌。而润百颜医疗美容产品线是以注射用修饰透明质酸钠凝胶（玻尿酸填充剂）为主要产品，同时还包括美塑水光系列产品和械字号护肤品系列。未来随着润辉生物的加入，双方合作可加速开发“三文鱼针”等高端医美产品，丰富再生医学产品线。

华熙生物在业绩快报中也表示，公司正在进行第三次战略升级，秉承“让每个生命都是鲜活的”企业使命，从基础生物学前沿研究出发，聚焦糖生物学和细胞生物学两大方向，依靠合成生物领域的产业转化优势，为生命健康提供科学解决方案。

华熙生物此前已通过收购瑞吉明生物、与中国海洋大学共建创新中心等动作切入海洋生物领域。润辉生物位于威海，毗邻华熙生物东营生产基地，空间上的临近优势及威海海洋生物产业集群优势，能够实现原料、制剂、成品的供应链闭环。

对于润辉生物而言，可以凭借华熙生物的品牌优势和渠道网络，迅速提高市场占有率。尤其是在再生医学、海洋生物美容等新兴领域，能够更快地打开市场局面。

然而，不容忽视的是，华熙生物与润辉生物在业务模式、企业文化等方面存在差异，华熙威海在运营过程中可能面临管理整合风险。如何实现双方资源的有效整合，充分发挥协同效应，关乎华熙威海的长远发展。

（大众新闻·风口财经记者 苏桐）