煌上煌营收四连降，净利润下跌超四成，2024年净关店837家

齐鲁晚报·齐鲁壹点 张召旭 实习生 白杨

日前，煌上煌发布2024年度财务报告。报告显示，公司全年实现营业收入17.39亿元，同比下滑9.44%；归母净利润4032.99万元，同比下降42.86%。此次业绩表现不仅延续了自2020年以来的营收四连降趋势，净利润更是创下自2009年有数据记录以来的第二低水平，仅高于2022年的3082.26万元。

煌上煌主要业务为酱卤肉制品、米制品及少量佐餐凉菜等其他产品的开发、生产和销售。2012年，煌上煌在深交所挂牌上市，成为“鸭脖第一股”。

回溯历史数据，煌上煌曾在2020年迎来高光时刻。当年，公司实现营业收入24.36亿元，同比增长15.09%；净利润2.82亿元，同比增长28.04%，双双达到历史最佳水平。然而，好景不长，自2021年起，煌上煌的业绩便开始步入下行通道。

2021年至2024年，煌上煌的营业收入分别为23.39亿元、19.54亿元、19.21亿元和17.39亿元，同比分别下降4.01%、16.46%、1.70%和9.44%。2024年，公司净利润为4032.99万元，这一数字是自2009年有可查数据以来的第二低水平。

2023年10月，煌上煌曾表示，公司要加快实施“千城万店”发展战略。数据显示，2020年末至2024年末，煌上煌专卖店数量分别为4627家、4281家、3925家、4497家及3660家。除2023年门店数量短暂回升外，整体呈现逐年递减趋势。特别是2024年，公司关闭门店达837家，同比大幅下降近20%，距离2023年提出的“三年万店”目标愈发遥远。

煌上煌在财报中指出，业绩下滑主要源于卤制品行业竞争加剧和消费场景变化的双重压力。近年来，卤制品行业市场规模增速持续放缓，新兴品牌加速涌入，行业竞争日益激烈，赛道进入发展瓶颈期。尽管煌上煌已逐步从快速扩张转向精细化运营，通过优化门店模型、提升单店营收等措施应对市场压力，但效果未达预期，市场份额仍受同期竞品严重挤压。

消费场景的变化也给煌上煌带来了不小的挑战。尽管主要原材料鸭副产品生产成本的下降推动了毛利率提升，但销售和管理费用分别同比增加2.23%和10.87%，促销补贴和品牌宣传费用占比巨大。此外，新生产基地折旧摊销增加、子公司真真老老存货火灾等损失，进一步加剧了净利润的下滑。

为寻求增长突破口，煌上煌曾尝试品牌年轻化与数字化转型。财报显示，公司以“数字化全产业链升级”为核心战略，围绕“营销精准化、运营高效化、生产无人化”三大方向，全面构建智慧型产业生态。2024年，公司投入6232万元研发费用，推出爆辣手撕酱鸭、卤味随心杯等新品，并在南昌开设两家国潮主题概念店，结合音乐节、演唱会、篮球赛等营销活动吸引消费者。其线上渠道销售额占比提升至21.22%，抖音、美团直播态势初步成型。然而，营销和直播的投入成本占比过大，导致销售转化效率较低，盈利能力仍有待提高。

财报还指出，卤制品行业已步入存量竞争阶段，供应链能力将成为决定胜负的关键因素。尽管煌上煌加速推进数字化工厂与智慧选址系统，试图通过依托数字化卤制工艺和物流网络提升运营效率，但短期内业绩下行趋势仍难以避免。