券商转型透析：从“跑马圈地”到大做“减法”

近期，证券营业部“瘦身”继续。2024年至今，超百家证券营业部被裁撤，原因多为“优化营业网点布局”“提高分支机构运营效率”等。其中，截至2月末，青岛辖区内证券营业部数量同比减少8家。券商人士在接受媒体采访时分析，面对经纪业务收入下滑趋势，券商通过裁撤营业部实现降本增效。同时，优化网点结构使得券商打法更加精准精细，未来，券商将在差异化服务上做深做强做细。

“瘦身”继续:

多家券商发布营业部撤销公告

近期，西部证券等多家券商公布营业部撤销计划，撤销原因多为“提高分支机构运营效率”“优化资源配置”等。

2月27日，西部证券发布公告称，为推动公司财富管理业务转型与快速发展，提高分支机构运营效率，公司决定撤销深圳前海证券营业部。公司将按照《中华人民共和国证券法》和《关于取消或调整证券公司部分行政审批项目等事项的公告》(证监会公告[2020]18号）等相关要求，妥善处理客户资产，结清证券业务并终止营业活动，办理工商注销等相关手续，并向证券营业部所在地中国证券监督管理委员会派出机构备案。

除西部证券外，年内还有多家证券公司对营业部进行“瘦身”。

1月3日，海通证券撤销上海浦东新区世纪大道证券营业部，撤销原因为“优化资源配置，实现资源整合，形成规模效应和核心竞争优势，更好地为投资者提供高效、优质、综合性的金融服务”。4月16日，东吴证券发布公告称，将撤销张家港杨舍经开区国泰南路证券营业部、苏州工业园区东石泾港路证券营业部在内的两家营业部，撤销原因为“公司网点布局调整的需要”。截至5月5日，根据东吴证券官网信息，该公司共设有29家分公司，133家营业部。

岛城现状:

分公司同比增5家，营业部少8家

面对券商持续“瘦身”趋势，岛城证券公司也紧跟步伐，对营业部进行调整。1月10日，江海证券发布公告表示，经审议决定撤销青岛苗岭路证券营业部，公司将按照《中华人民共和国证券法》(2019年修订)、《关于取消或调整部分行政审批项目等事项的公告》(证监会公告〔2020〕1关规定，妥善处理客户资产，结清证券业务并终止营业活动，办理工商注销等相关手续，并向分支机构所在地中国证监会派出机构备案。4月18日，国融证券宣布，因经营需要，撤销青岛黑龙江南路证券营业部，撤销后，相关客户服务关系将转入至国融证券青岛分公司。整体转入工作完成后，青岛黑龙江南路营业部客户将由青岛分公司提供后续服务。

根据中国证券监督管理委员会山东监管局、青岛监管局官网信息，截至2月份，山东、青岛辖内证券营业部数量均出现同比减少。2月份，山东证券营业部同比减少12家至417家。青岛辖区内，证券公司、证券分公司数量均实现同比增加，证券营业部数量则出现同比减少。其中，2月份，青岛辖区内有证券公司3家，证券分公司47家，分别同比增长1家、5家，证券营业部的数量则同比减少8家至110家。

人员结构:

经纪人数量下降，投顾人员增加

近年来，券商密集调整营业部的趋势便已现出端倪。据有关媒体统计，2024年内有百余家证券营业部被撤销。其中，仅国投证券一家便撤销48家营业部，在上市券商中居于首位。中信证券也在2024年内对分支机构进行大规模调整，撤销了唐山、郴州、南通等地的8家证券营业部，并将华南五省的21家分支机构划转至子公司中信证券华南，同时新设1家营业部。

营业部数量的变化，已成为衡量券商发展趋势和比较券商战略布局的重要指标之一。

根据年报数据，2024年，光大证券裁撤了15家营业部，营业部数量从242家降至227家。与此同步，经纪业务人员规模也有所缩减，较2023年减少241人降至4957人。在阐述营业成本变动时，光大证券表示，2024年公司营业支出60亿元，同比减少14亿元，降幅19%。其中，业务及管理费59亿元，同比减少5亿元，降幅8%，主要原因为员工成本等费用下降。

2024年，光大证券实现营业收入95.98亿元，较上一年同比降低4.3%。其中，手续费及佣金净收入47亿元，同比减2亿元，降幅4%，主要是投资银行、资产管理及基金管理业务手续费变动。此外，归母净利润为30.58亿元，同比降低28.4%。

根据国投证券披露数据，在经历连续两年净利润持续下滑后，2024年，国投证券止跌回升，实现营业总收入122.73亿元；实现利润总额30.49亿元，同比增长41.22%；实现归母净利润25.30亿元，同比增长超30.49%。截至报告期末，国投证券实现（合并）总资产2769.10亿元，同比增长8.66%；实现归属于母公司股东的净资产513.95亿元，同比增长3.86%。

业绩虽然较为亮眼，但国投证券2024年仍对营业部进行“瘦身”。2024年，国投证券在全国范围内共设254家营业部，较2023年的310家营业部同比减少56家。

相较于2016年，华安证券2024年的证券经纪业务人员占比已出现下降。2016年，华安证券经纪业务人员共1766人，占员工总数的64.95%；2024年，华安证券经纪业务人员共1893人，占员工总数的52.94%，占比明显下降。相比之下，华安证券投行业务人员的占比则由2016年的5.11%增长至2024年的6.35%。

据相关统计数据，2005年券商收入结构中，经纪业务占比高达70%，而到2023年这一比例则下降至27.78%。同时，证券从业人员结构变化也显示，经纪人数量出现了明显的下降趋势，目前券商经纪人总计28979人，与去年末相比减少近万人，降幅达22.33%。而投顾人员数量大幅增加。

提质增效:

开辟数字化财富管理新路径

证券营业部的规模调整，折射出券商对优化营业网点布局、注重集约化运营的考量，同时也体现了券商向数字化财富管理方向的转型，推动行业提质增效的决心。

此前，西部证券在2024年~2026年营业网点规划方案称，在财富管理需求旺盛的、公司有区位优势的、公司网点空白且经济发达等地区增设营业网点，或根据业务发展需要，将现有营业部升级为分公司；对连续三年亏损且扭亏无望的分支机构或区位设置不合理的分支机构，经过公司根据实际情况综合评估后可进行撤并。国信证券则打造了以金太阳App为核心的“1+N”数字化财富管理平台，实现线上线下一体化、多渠道服务一体化。同时，持续打造“鑫投顾”证券投顾服务、“鑫智投”基金投顾业务和“鑫私享、家庭信托”等高净值客户定制服务，对客户精准画像、产品分类分级，实现客户与产品的精准匹配，为客户提供个性化的产品和服务建议。中银证券曾表示，“公司着力推进科技赋能下的个人客户财富管理转型和机构客户生态圈建设，着力打造赋能型总部和全功能分支机构”。

业内观点:

应在差异化服务上做深做强做细

2008年以来，全国证券公司“跑马圈地”，营业部及分支机构数量不断增长。从2022年开始，券商经纪业务的创收能力出现下滑。Wind数据显示，2022年行业平均经纪业务收入为25.98亿元，收入同比下降17.52%；2023年，该收入下滑至24.01亿元，同比下降8.82%，较2021年的29.13亿元缩水17.58%。面对此下滑趋势以及经纪业务的营收压力，券商通过裁撤营业部实现降本增效，以缩减成本提高效率。

证券业内资深人士王剑辉此前在接受媒体采访时表示，在传统上来说，头部券商过去依赖于庞大的线下营业网点布局成就了做大甚至做强的愿望，但随着经营环境的变化和科技水平的发展，原来的优势基础已经更多地变为负担，他们首当其冲需要压缩网点设置和成本支出。“不过，大券商虽然营业网点多，但可能因为客户群体多，摊销后的平均成本相对偏低。相比之下，中小券商没有这方面的经济优势，更需要压缩网点设置。”王剑辉表示。

“券商经纪业务依赖实体网点的时代已经过去，未来竞争更多要依赖差异化的理财和交易服务。”王剑辉表示，当前，券商的同质化竞争比以往更严重，以前线下网点时代，大家可能还会考虑理财经理等人员因素，但现在到了网上，相同的业务已经没有任何区别，所以未来竞争应在差异化服务上做深做强做细；要进一步提升科技化的水平，保证平台交易安全可靠准确及时。同时，展业要着重以合规为优先，不能够再以速度和规模“论英雄”。

（大众新闻·半岛新闻记者 王天书）