海量财经丨微众银行2024年财报透视：利润承压下的战略调整与股东价值重估

2024年，全国首家民营银行微众银行交出了一份充满转折的年度成绩单。根据该行4月30日披露的财报，全年实现营业收入381.28亿元，同比下降3.1%，这是其自2014年成立以来首次出现年度营收下滑。

与此同时，净利润虽同比微增0.81%至109.03亿元，但增速较2023年的21.01%大幅放缓，利润空间收窄态势显著。

业绩增长引擎切换的深层逻辑

财报数据显示，微众银行核心业务结构正在经历显著调整。截至2024年末，该行发放贷款和垫款总额达4359.76亿元，同比增长5.18%，但这一增长主要由小微企业贷款驱动。同时，该行个人贷款总额同比下降4.76%，其中消费贷款主力产品“微粒贷”余额同比下滑5.53%。与之相对，小微企业贷款收入贡献占比持续提升，反映出该行从消费金融向普惠金融的战略重心转移。

利息净收入仍是营收主力，占比79.2%，但增速仅0.12%，主要受净息差收窄影响。非利息收入则面临更大压力，手续费及佣金净收入同比下降17.96%，部分抵消了利息收入增长的贡献。值得注意的是，尽管营收承压，微众银行总资产规模逆势增长21.7%至6517.76亿元，显示出其通过资产扩张对冲盈利下滑的策略选择。

资产质量的双重叙事

在风险指标方面，财报呈现出矛盾信号：年末不良贷款率微降至1.44%，但上半年曾攀升至1.65%，全年核销贷款金额达176.15亿元，同比增加26.94亿元。拨备覆盖率从上年的352.64%降至302.90%，虽仍高于监管机构对商业银行的要求，但风险抵御能力边际弱化的趋势明显。

客户结构问题成为资产质量波动的关键因素。微粒贷客户中约82%为非白领从业人员，85%为大专及以下学历，约18%的客户为此前无人行信贷征信记录的“首贷户”，这类下沉客群在经济周期波动中抗风险能力较弱。尽管该行通过优化风险模型和客群结构实现年末不良率企稳，但上半年的阶段性恶化仍暴露了业务转型期的风险敞口。

股权结构重塑与战略资源再分配

2024年最受关注的资本事件，当属大股东腾讯的减持动作。根据半年报披露，腾讯在上半年减持8454万股，持股比例从32.73%降至30%，恰好触及民营银行单一股东持股上限。此次减持的直接动因是监管政策调整，但更深层影响在于微众银行将逐步弱化对腾讯流量生态的依赖。减持后，深圳市百业源投资等4家股东合计受让股份，股东总数增至18家，股权分散化趋势显著。

值得注意的是，尽管腾讯持股比例下降，微众银行核心一级资本充足率反而从11.77%升至12.21%，显示其资本实力并未因股权变动受损。但市场分析指出，失去腾讯的流量入口支持后，微众银行需在获客成本控制和产品创新上寻找新平衡点。

合规挑战与市场信誉修复

2024年9月，微众银行因五项违规行为被央行深圳分行处以1387万元罚款，五名高管被连带处罚，涉及零售存款、合规管理等关键部门。这是该行成立以来最大单笔罚单，暴露出线上化运营模式下内控机制的短板。

来源：黑猫投诉

同时，黑猫投诉平台显示，与微粒贷相关的总投诉量高达近4.7万条，与微众银行相关的投诉量超1.4万条，主要集中在暴力催收和个人信息泄露问题。

面对监管压力，微众银行在财报中强调已完成相关问题整改，并持续强化合规体系建设。但市场观察人士指出，频繁的合规事件对其品牌价值和客户信任度的影响仍需时间修复。

行业坐标系中的竞争位势

横向对比显示，微众银行在民营银行阵营中仍保持领先地位。尽管营收出现下滑，其规模仍远超第二名网商银行（2024年营收213.14亿元），净利润更是后者的3.44倍。但需警惕的是，网商银行凭借小微企业贷款的差异化定位，营收增速达13.7%，显示出不同的增长逻辑。

在银行业整体承压的背景下，微众银行的业绩波动折射出互联网银行发展的阶段性特征：流量红利消退、监管趋严与市场竞争加剧的多重挑战下，如何平衡规模扩张与风险控制，将是其“新十年”发展的核心命题。而随着腾讯减持带来的战略资源重构，这家民营银行“一哥”能否在普惠金融与科技输出的赛道上找到第二增长曲线，正成为资本市场关注的焦点。

(大众新闻·海报新闻记者 周凌峰 报道)