财经观察丨一份阿里财报里的“旧人”和“新势”

6月26日，阿里巴巴集团发布2025财年年报显示，阿里巴巴集团在2025财年收入9963.47亿元，净利润同比增长77%至1259.76亿元。

在AI需求的推动下，阿里云财年收入突破双位数增长，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数同比增长。淘天集团客户管理收入（CMR）同比加速增长至6%，此外投入用户增长和体验提升，新买家强劲增长，88VIP会员规模超5000万。跨境业务表现强劲，国际数字商业集团财年收入同比增长29%。

与此同时，2025财年内，阿里有序退出了高鑫零售、银泰百货等资产，稳步提升多个互联网平台业务的经营效率，高德、虎鲸文娱等业务陆续实现单季度盈利。

今年以来，宝马、中国联通、中国移动等众多行业头部客户与阿里巴巴达成AI领域战略合作。今年2月，阿里宣布未来三年将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，推动千行百业加速拥抱AI。

年报还显示，2025财年，阿里云服务了约63%的中国A股上市公司，阿里云模型平台“百炼”的用户数量呈现显著增长，阿里AI产品正在传统垂直行业迅速渗透。

蔡崇信、吴泳铭在年报致股东信中表示，未来十年，最大的增量和变量都是以AI为核心的驱动力带来的变革。面对AI带来的历史性机会，阿里依靠自身人才、技术与资源，将把握住发展机遇，把“AI+云”为核心的科技业务打造成阿里巴巴的第二增长曲线。

海外电商方面表现较为亮眼，阿里国际数字商业集团收入达人民币1323亿元，同比增长29%，主要由速卖通（AliExpress）、Trendyol和Lazada等跨境及区域零售平台的强劲表现驱动，尤其是在重点市场加强本地化供给和提升经营效率的策略收效显著。截至3月31日，全球速卖通已覆盖全球200多个国家和地区。

其他业务板块方面，菜鸟集团收入达1012.72亿元，同比增长2%，主要受益于跨境物流解决方案的增长。本地生活集团收入达670.76亿元，同比增长12%，亏损显著收窄，得益于运营效率提升与规模扩大。虎鲸文娱集团（前阿里大文娱集团）收入达222.67亿元，同比增长5%，亏损收窄。包含盒马、阿里健康、飞猪、钉钉等业务的所有其他板块收入达2062.69亿元，同比增长7%。

此外，阿里首批战略级创新业务——1688、闲鱼、钉钉和夸克继续保持增长。年报显示，截至2025财年末，阿里AI旗舰应用夸克用户规模同比迅速增长，月活跃用户数已突破2亿。2025年3月，钉钉的平均付费周活跃用户数达4200万，目前钉钉是国内最大的效率办公类App。

在股份回购计划下，2025财年阿里回购了119亿美元的集团股份，使总股本净减少5.1%，从而有效增厚了每股收益。

阿里巴巴2025财年年报还例行披露了最新合伙人信息，其中戴珊、方永新、彭蕾、宋洁、孙利军、武卫、俞永福、张勇、朱顺炎9人已退出合伙人之列。

大众新闻·齐鲁壹点 王赟