鑫闻界｜沪指“深V”反弹，寒武纪稳坐“股王”，新高后的下一站在哪？

8月28日，A股三大股指迎来震荡一日，沪指盘中一度跌超1%，但在尾盘又大力拉升，收涨1.14%。盘面上，半导体板块爆发，成分股普涨，AI芯片龙头股寒武纪（688256.SH）再次超越贵州茅台（600519.SH），收盘稳坐“股王”；中芯国际（688981.SH）股价也创下历史新高。展望后市趋势，有机构提到，在把握主线的同时，要关注到市场已出现一定的超买迹象，建议预留部分仓位以应对未来可能出现的波动。

沪指尾盘大反弹涨1.14%

8月28日，A股三大指数集体低开，沪指跌0.1%，报3796.71点，深证成指跌0.33%，报12254.27点，创业板指跌0.58%，报2707.34点。经历开盘初期短暂震荡，三大指数翻红，截至午间收盘，沪指涨0.07%，报3803.08点，深证成指涨0.56%，创业板指涨1.26%，沪深北三市合计成交18084亿元。

午后，沪指短时间内急剧下挫，触及3761.58点，跌幅1.02%，深证成指、创业板指亦出现类似震荡。低点是反击的开始，此后沪指一路上扬，最终收涨1.14%，报3843.60点，深证成指收涨2.25%，报12571.37点，创业板指收涨3.82%，报2827.17点。沪深北三市合计成交30009亿元，较上一日缩量1969亿元。全市共有2868只个股上涨，2402只下跌。

盘面上看，半导体、通信设备、电子化学、元件、小金属、光伏设备、旅游及酒店、军工电子等板块走强，种植业与林业、养殖业、教育、轨道设备等板块走弱；概念股方面，CPO概念、光通信、铜缆高速连接、汽车芯片、先进封装等拉升。

展望秋季趋势，在华泰证券2025年秋季投资峰会上，研究所策略首席兼金融工程联席首席何康分析称，本轮行情介于06-07年基本面驱动和14-15流动性驱动之间，当前流动性相对充裕，基本面还在磨底过程中，预期ROE的拐点在今年四季度出现，对市场从信心提振、生态优化、流动性驱动转为基本面驱动保持乐观。同时，他还提到，在把握主线的同时，要关注到市场已出现一定的超买迹象，建议预留部分仓位以应对未来可能出现的波动。

寒武纪坐上“股王”之位

上一个交易日，寒武纪向A股“股王”发起挑战，股价盘中摸高至1464.98元/股，一举超越贵州茅台，成为A股股价最高的个股。但此后，寒武纪震荡走低，最终收于1372.10元/股，贵州茅台艰难卫冕。

8月28日，寒武纪与贵州茅台迎来“二番战”，该日收盘，寒武纪稳坐“股王”之位。具体来看，寒武纪高开3.49%，报1420元/股，而贵州茅台为低开，此后二者均拉升，贵州茅台触及1457.23元/股。

决胜发生在下午，贵州茅台持续飘绿，寒武纪却一路长红，尾盘一度涨超16%，触及1599.99元/股，最终收涨15.73%，报1587.73元/股，而贵州茅台收跌0.13%，报1446.10元/股，二者易位。再度大涨之后，寒武纪市值来到6643亿元，创始人陈天石身家一天涨超265亿元。

值得关注的是，此前，A股曾流传一个有意思的规律——“茅台魔咒”，即某只股票的价格超过贵州茅台或者挑战贵州茅台，随后无一例外会大幅下跌，如禾迈股份、爱美客和石头科技等。如今，寒武纪又一次超过了贵州茅台，其后市走势也将被市场广泛关注，是诚如高盛所预测的剑指1835元/股，还是重蹈“茅台魔咒”覆辙？

半导体板块迎爆发一日

寒武纪的登顶实际是半导体板块普涨的一个缩影。Wind数据显示，半导体指数（886063）单日涨幅达6.15%，除寒武纪外，中芯国际、捷佳伟创、东芯股份、德科立、臻镭科技涨超15%，中芯国际股价创历史新高；上海新阳、屹唐股份、富创精密等9只个股涨超10%。

通信设备板块亦爆发，天孚通信在“AI算力、CPO技术、英伟达独供”三重加持下，出现“20cm”涨停，180.01元/股创历史新高，该股年内涨幅接近180%。长芯博创、新易盛、光库科技等股涨超10%。

消息面上，8月27日美股盘后，英伟达发布2026财年第二财季财务报告，报告期内，英伟达收入467亿美元，超过此前市场预期的461亿美元，比去年同期增长55%；净利润（按美国标准会计准则GAAP衡量）为264亿美元，同比增长60%，换算成每股收益（EPS）为1.04美元，超出了市场预期的1.01美元。

针对三季度展望，英伟达给出的预计总营收为540亿美元，上下浮动2%。分析师平均预期为531.4亿美元，此前有一些分析师预期超过600亿美元。需要注意的是，无论是二季度收入，还是三季度展望，均未纳入向中国客户出售H20芯片因素。在财报后的业绩说明会上，英伟达CEO黄仁勋表示，AI需求非常高，未来存在重大的、快速成长的机会，前景无限光明。

国内人工智能（AI）产业也迎来顶层路线图。8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出加快实施六大重点行动以及八项基础支撑能力。

华龙证券分析师孙伯文认为，人工智能产业重要顶层设计出台，“AI+”有望开启下一个黄金十年。从产业角度来说，算力基建、AI软件以及智能终端将会更为紧密地结合。大厂资本开支上行和财政补贴力度加强预期下，算力基建的建设节奏有望加快。软件层面，智能体作为下一阶段重要的AI应用产品形态之一，或带动AI应用厂商加速进入业绩验证期。综上，积极看好政策催化下，AI加速驱动行业智能化变革。

大众新闻·齐鲁壹点记者 黄寿赓