“浙系一哥”地位更趋不稳！浙商银行交出上市以来首份营收净利双降半年报

8月28日晚间，浙商银行披露的2025年半年度业绩报告（以下简称《报告》）显示，报告期内，该行实现营收净利润双降，这也是自2019年11月登陆A股以来首份营收净利润双双告负的半年成绩单。这份成绩单也让其原本就已有所动摇的“浙系一哥”更不稳当。

经营业绩：

营收净利润双双告负，二季度净利润转负

《报告》显示，今年1至6月，浙商银行实现营业收入332.48亿元，同比减少20.31亿元，下降5.76%；归属于该行股东的净利润76.67亿元，同比减少3.32亿元，下降4.15%。梳理盘点发现，今年上半年，42家A股上市银行中，有6家机构出现营业收入与归母净利润“双降”，浙商银行位列其一。

此前，浙商银行发布的2025年一季报显示，报告期内，该行实现营业收入171.05亿元，同比减少13.02亿元，下降7.07%；实现归母净利润59.49亿元，同比增加0.36亿元，增长0.61%。由此可见，二季度，浙商银行的营收下滑虽然收窄，但净利润直接由正转负。更早之前，浙商银行发布的2024年年报显示，2024年，浙商银行实现营业收入676.5亿元，同比增长6.19%；归母净利润151.86亿元，同比增长0.92%。

梳理浙商银行上市以来历年半年报发现，此次浙商银行交出的半年报是唯一一份营收和净利润双降的半年报。2020年至2024年，浙商银行营收的增速分别是11.52%、3.02%、22.53%、4.68%、6.18%；其归属于股东的净利润增速分别是-10.00%、1.12%、1.80%、11.03%和3.31%。

具体来看，今年上半年，浙商银行实现利息净收入230.46亿元，同比减少5.96亿元，下降2.52%；非利息净收入102.02亿元，同比减少14.35亿元，下降12.33%。此外，多项盈利指标下滑。

《报告》显示，报告期内，该行平均总资产收益率0.48%，下降0.04个百分点，加权平均净资产收益率8.68%，下降0.97个百分点；报告期内，净利差为1.52%，同比下降9个基点 ；净利息收益率为1.69%，同比下降13个基点。此外，《报告》还显示，报告期内，该行投资利息收入125.97亿元，同比减少6.64亿元，下降5.01%。主要是由于投资收益率同比下降36个基点所致。

对于营收和净利下行的原因，出席浙商银行业绩说明会的管理层表示，一方面，是前面三年浙商银行的资产以及营收增速相对较快。“所以年初在做预算的时候，我们基于内外部经济形势的判断以及我行自身高质量发展的要求，主动调低了这个资产营收包括利润的增长的目标。”第二个原因是从净息差的角度看，整个行业的净息差还处于下行通道，浙商银行也在实施低风险、均收益的结构转型。“我们压降了收益较高，但是潜在风险也可能较高的房地产、网贷等领域的资产，增配了风险较低资产，比如央国企，包括住房按揭贷款这一类资产。所以整个资产端的收益率在下行。

公开资料显示，浙商银行是十二家全国性股份制商业银行之一，于2004年8月18日正式开业，总部设在浙江杭州。2016年3月，浙商银行在港交所上市；2019年11月，公司成功登陆上交所。截至2025年6月末，浙商银行在全国22个省（自治区、直辖市）及香港特别行政区，设立了369家分支机构，实现了对浙江大本营、长三角、粤港澳大湾区、环渤海、海西地区和部分中西部地区的有效覆盖。

资产质量：

不良贷款和逾期贷款双增，个贷不良率1.97%

《报告》显示，截至报告期末，该行关注贷款470.37亿元，比上年末增加25.49亿元，关注贷款率2.50%，比上年末上升0.10个百分点；不良贷款255.45亿元，比上年末增加0.51亿元，不良贷款率1.36%，比上年末下降0.02个百分点。

截至报告期末，公司不良贷款163.41亿元，比上年末减少6.55亿元；不良贷款率1.26%，比上年末下降0.10个百分点。个人不良贷款91.91亿元，比上年末增加6.93亿元；不良贷款率1.97%，比上年末上升0.19个百分点。

另据《报告》，截至报告期末，浙商银行逾期贷款余额398.91亿元，比上年末增加63.80亿元；其中90天以上逾期贷款241.32亿元，比上年末增加30.20亿元。

此外，截至报告期末，拨备覆盖率169.78%，比上年末下降8.89个百分点；贷款拨备率2.31%，比上年末下降0.15个百分点。截至报告期末，浙商银行资本充足率12.31%，比上年末下降0.30个百分点。据国家金融监督管理总局信息，截至2025年二季度末，商业银行拨备覆盖率为211.97%，资本充足率为15.58%。由此可见，浙商银行备覆盖率和资本充足率均不及行业平均水平。

“江湖地位”：

多个指标被赶超，“浙系一哥”更趋不稳

在浙江，杭州银行、宁波银行和浙商银行被称为银行界的“浙系三杰”，一直被外界放在一起进行“PK”。在过去多年的“PK”中，浙商银行因多项指标优异而被称为“浙系一哥”。但记者注意到，2025年一季度，浙商银行的多项关键财务指标被宁波银行、杭州银行赶超，面临“浙系一哥”地位不稳的局面。此次披露的半年报数据显示，浙商银行的“浙系一哥”地位更趋不稳。

营收和净利润增速方面，浙商银行双双告负，但杭州银行上半年实现营业收入同比增长3.90%，实现归母净利润同比增长16.66%；宁波银行今年上半年营业收入同比增长7.91%，实现归属于母公司股东的净利润同比增长8.23%。

资产规模方面，总规模已被宁波银行赶超，增速则不仅大大落后于宁波银行也落后于杭州银行。《报告》显示，截至报告期末，浙商银行资产总额33464.85亿元，比上年末增加209.46亿元，增长0.63%。负债总额31421.03亿元，比上年末增加193.07亿元，增长0.62%。杭州银行，截至6月末资产总额为22355.95亿元，较上年末增长5.83%；负债总额为20750.59亿元，较上年末增长5.00%；存款总额为13382.82亿元，较上年末增长657.31亿元，增幅5.17%。截至6月末，宁波银行总资产突破3.47万亿元，比年初增长11.04%。

此外，在资产质量方面，浙商银行的不良率远远高于杭州银行和宁波银行，拨备覆盖率又远远低于上述两家银行。杭州银行发布的2025年半年报显示，该行上半年不良贷款率为0.76%，拨备覆盖率为520.89%。宁波银行2025年半年报显示，截至6月末，该行不良贷款率0.76%，拨备覆盖率374.16%。

违规频发：

年内已收19张罚单，合计被罚近2700万元

虽然浙商银行在半年报中表示，要加强内控合规管理，开展合规管理再深化专项行动，集中力量贯彻落实监管要求，加大内控合规自查检辅力度，内控合规议题研究机制有效运行，合规文化融入经营管理全领域。但记者梳理发现，据不完全统计，年内浙商银行已收到19张罚单，合计被罚近2700万元。

8月4日，国家金融监督管理总局温州监管分局行政处罚信息公开表显示：浙商银行股份有限公司温州分行，贷款“三查”不到位；金融产品销售行为不审慎；绩效考评指标设置不合规，被罚款135万元；相关责任人陈伊凡、周慧、张岑被警告。

记者根据国家金融监督管理总局官网数据统计，今年以来，浙商银行已累计收下罚单19张，相关分支机构及责任人合计被罚2698万元，平均单张罚单金额达142万元。

值得注意的是，2024年浙商银行曾因信贷业务不规范、虚增存贷款、员工行为管理缺失等问题累计收到几十张罚单。

浙商银行新行长陈海强在业绩说明会上谈到下半年的工作重点和目标时表示，“下半年我们将继续打好‘营收保卫战’，推动各业务板块巩固优势，补齐短板，打造差异化发展特色。”下半年，不知道浙商银行要补齐的“短板”包不包括合规经营和建设？