“回本”意味着“赎回”？公募基金规模达36.96万亿元，行情活跃下基民投资心态趋稳

中国证券投资基金业协会数据显示,截至10月末,公募基金资产净值合计36.96万亿元。这也是自4月以来,公募基金规模连续7个月创历史新高。公募基金站上连创新高的新起点,私募基金的管理基金规模也创下22.05万亿元的新纪录。一边是行情活跃,另一边是基民投资趋稳,手中基金刚一回本便选择赎回。展望后市,业内机构建议重点关注符合国家战略、掌握核心技术的专精特新企业,把握产业政策与市场情绪共振带来的结构性机会。

公募基金发行火热

规模连续创历史新高

中国证券投资基金业协会数据显示,截至10月末,境内公募基金管理机构共165家,其中基金管理公司150家,取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计36.96万亿元,较9月末的36.74万亿元增长超2000亿元。这也是自4月以来,公募基金规模连续7个月创历史新高。

基金产品数量快速增长。截至10月末,公募基金产品数量为13381只,较9月末再增加74只。从各类型基金的规模变化来看,货币基金与QDII基金是10月公募基金数量增长的绝对主力,单月规模分别增长3855.36亿元和283.87亿元,环比增幅达2.63%和3.12%。

数据显示,截至10月末,存续私募基金管理人19367家,管理基金数量137905只,管理基金规模22.05万亿元,较9月末增长1.31万亿元,创私募基金行业管理规模新高。

在各类型基金规模均实现增长的同时,私募证券投资基金存续规模首次突破7万亿元,且10月新备案规模达429.2亿元,在全部新备案基金规模中占比超六成。截至10月末,私募股权投资基金和创业投资基金存续规模分别为11.18万亿元和3.56万亿元,环比分别增长0.2万亿元和0.08万亿元,增幅分别为1.8%和2.3%。

刚回本就赎回

基民见好就收

活跃行情下,基民的交易心态却变为“见好就收”,对基金的交易也开始变得频繁,想以此摆脱“基金赚钱,基民不赚钱”的魔咒。

“有两只基金终于回本了,我是小富即安的心态,回本就直接赎回了。”市民李女士告诉记者,自己将“持仓收益率达到30%”作为基金赎回标准。“之前手里有只基金的持仓收益率涨到了40%,没见好就收,后来又跌到了30%。上面说的两只基金赎回以后,我又重新加仓定投,两只基金分别是黄金主题和三年定期,目前涨得不错,收益率分别是5.99%、0.93%。”

回本赎回的同时,李女士表示手中的基金依然有亏损,其中不乏明星基金经理管理的产品。“现在一只QDII基金的持仓收益率是-2.66%,持有三年多了。其实从去年开始QDII基金的行情就很好,可我这只就是不行。我还有一只坚持定投三年多的基金,也是明星基金经理管理的大消费主题,现在持仓收益率是-9.61%。我还有一只定投产品收益率表现是-18.26%,布局新能源赛道,因为中间亏得比较多,就暂停定投,一直盼着能翻红赎回。”李女士说。

张女士也选择了“回本即赎回”策略。“基金基本上刚回本我就卖掉了,但是由于亏损的基金数量比较多,所以我目前整体来看还是没能回本。”对于亏损情况,张女士告诉记者,“我现在亏得最厉害的一只持仓收益率大约-45%,稍微好一点的持仓收益率大约为-15%。”

“亏了这么多,我也不知道能不能回本了。”近日,徐先生告诉记者,“我从2020年开始投资基金,一直追涨杀跌。2020年、2021年加起来盈利了3万多元,后面2022年到2024年陆陆续续亏了将近10万元,今年到目前为止也只盈利3千多元。今年要不是靠股票赚了点,我真的要抑郁了。”徐先生说。

跑输基准且亏钱

降薪三成起步

基民面临“基金赚钱,基民不赚钱”魔咒的同时,近日,《基金管理公司绩效考核管理指引(征求意见稿)》(以下简称《指引》)正式下发,让公募基金行业迎来薪酬体系重构。

此次改革将基金管理人与投资者的利益深度绑定。《指引》要求,基金经理将不少于40%的当年绩效薪酬购买本人管理的基金,且绩效薪酬递延支付期限不少于三年。这一比例较2022年规则提升了10个百分点。对于高管及主要业务部门负责人,需将当年全部绩效薪酬的30%以上购买本公司公募基金,其中权益类基金占比不低于60%,较此前要求全面提高。

此外,《指引》实现了薪酬与业绩的精准挂钩。《指引》要求,主动权益类基金经理的薪酬考核将聚焦过去三年业绩表现,以业绩比较基准对比结果和基金利润率为核心指标划分不同梯度。其中,若基金经理管理产品三年跑输业绩基准超10个百分点且基金利润率为负,绩效薪酬降幅不得低于30%；反之,若业绩显著超越基准且实现盈利,则可获得合理加薪。

采取哑铃型配置策略

把握结构性机会

展望后市,公募基金市场供给端活跃度持续高涨,为投资者明年的投资布局提供了丰富的选择。与此同时,多家机构对明年股票市场前景保持积极预期。中信保诚基金相关人士对媒体表示:“尽管短期市场或受情绪与资金面扰动,但在企业盈利修复、流动性保持宽裕以及产业升级趋势推动下,A股中长期‘慢牛’格局依然值得期待。”

对于投资选择,西部证券在近日发布的研报中称,“需注意市场缩量震荡下的流动性风险及部分高估值标的的业绩兑现压力,建议重点关注符合国家战略、掌握核心技术的专精特新企业,把握产业政策与市场情绪共振带来的结构性机会。”

方正证券研报则表示,近期超长债调整主要由交易机构行为驱动,而非基本面或宏观政策变化。年末配置盘承接能力承压,叠加公募基金费率改革引发被动赎回压力,基金、券商等交易性机构进一步减持长债,形成负循环。当前超长债性价比显著提升,建议逢低布局,控制节奏,采取哑铃型配置策略。

（大众新闻·半岛新闻记者 王天书）