财经观察｜水贝黄金平台“杰我睿”兑付困难！私人账户走账、11倍杠杆之下隐藏巨雷

近日，深圳市杰我睿珠宝有限公司（下称“杰我睿公司”）旗下多个黄金交易相关平台全面暂停提现与实物提货，超数万名消费者陷入资金、黄金无法兑付的困境，涉及金额巨大。

目前，深圳市罗湖区已组建工作专班介入核查，企业提出兑付方案但未获多数消费者认可，行业协会再次警示黄金投资陷阱。

超万人被套，资金黄金无法兑付

据多位消费者反映，他们在微信小程序“杰我睿珠宝”及关联平台充值的资金、寄卖或寄换的黄金，自2025年底起陆续出现异常，如今均无法正常提现或提货。

消费者张小茹（化名）透露，其在平台未提现现金超580万元，另有7800克黄金无法提取；另一位消费者董玉则有2万余元账户余额、70克待提货黄金及数千克未发货的白银、铂金被滞留。

截至1月27日，仅初步实名登记的未兑付金额已达2.46亿元，涉及全国多地投资者。

1月20日平台暂停相关业务后，曾改为每日每账户限额提现500元或提取1克黄金，但该举措仅覆盖部分客户，多数人排队提现无果，最多时排队人数超2.2万人。

水贝老牌珠宝商，多平台联动运营

公开信息显示，杰我睿公司成立于2014年6月，注册地位于全国著名黄金交易市场——深圳市罗湖区水贝工业园区，法定代表人为张志腾，经营范围涵盖黄金制品销售、珠宝回收、贵金属冶炼等。

该公司最初以黄金原料交易为主，向上游采购、回收黄金，向下游小商户供货赚取差价，后逐步扩张至贵金属零售，并向散户开放黄金预定价交易。

除运营“杰我睿珠宝”小程序外，该公司还与“龙冶金”“金城金世界”两个平台存在业务关联，三者分别侧重黄金回收、定价销售及黄金饰品销售，均推出免工费、低价锁金等吸引消费者的策略，据宣传其平台注册用户约15万人。

私人账户走账，高杠杆模式藏风险

值得注意的是，该平台的经营模式存在诸多异常。

多位消费者证实，平台资金往来均通过私人支付宝或银行卡账户，而非公司对公账户，这为资金安全埋下隐患。其核心的黄金预定价交易模式类似期货但无需面对其他参与者，消费者只需缴纳少量定金即可锁定金价，约定未来买卖，杠杆率极高——100元可锁定1克黄金（约1166.81元/克），杠杆率达11倍；5元可锁定1克白银，杠杆率达5倍。

这种模式催生了“空买空卖”的套利空间，消费者可通过低价虚拟购金、按约定价回收给平台赚取差价，全程无需涉及实物黄金的提取与回收，本质已脱离正常黄金交易范畴，涉嫌“非实物黄金对赌”。

此外，平台还支持信用卡充值，用户需支付手续费即可将信用卡资金转入平台账户用于交易，进一步放大风险。

平台异常早有端倪。

2025年12月起，已有消费者反映黄金、白银制品发货延迟，部分银条彻底无法发货且客服失联，但平台仍在当月宣传次年1月购金免工费活动吸引新充值。

2026年1月初，“杰我睿珠宝”“龙冶金”平台频繁驳回消费者提现申请，1月20日，平台全面暂停提现与实物提货，部分消费者充值后出现商家、客服双重失联，既不发货也不退款，甚至有消费者用于充值的银行卡被银行风险冻结。截至发稿，微信搜索“杰我睿珠宝”小程序已无匹配结果，仅部分老用户可打开，且销售、法务等客服按钮均显示繁忙，无法联系。

各方回应：

企业提兑付方案，政府专班介入核查

平台危机公开后，杰我睿公司曾向消费者提出兑付方案：本金打两折可一次性退还，打四折则分12期兑付，但未明确付款时间，该方案未获多数消费者认可。

1月25日，公司发布公告称，已主动申请政府监管全部资产，负责人及核心管理人员均在岗，计划在监管下变现实物资产，对达成和解的客户采取分期或打折兑付方式，并自1月26日起，允许剩余本金客户按每日1克黄金或500元现金的限额提现，但多位消费者反映，该限额提现承诺并未兑现，仅少数用户收到款项。

1月28日，杰我睿小程序上线“清偿退赔登记入口”，同步推出和解协议、刑事谅解书、保密协议三份文件，要求消费者签署后参与兑付。

1月28日，罗湖区工作专班发布《情况通报》称，已第一时间组建专班介入核查，督促企业履行主体责任，目前正开展投资人沟通、资产梳理和兑付相关工作，针对消费者诉求的核查仍在进行中。

1月29日，记者实地走访杰我睿线下场所发现，位于水贝金钻大厦一层的展厅大门紧闭、柜台清空，位于特区保税大厦三栋的办公区域已实施管控，非相关人员不得入内，周边商户表示，此前有消费者前来咨询，近期已明显减少。

延伸>>>

关联平台现状，行业警示再升级

记者注意到，与杰我睿运营模式类似的“宝妈买金”小程序已因违规被暂停服务。而杰我睿公司原股东郭芳芳名下的深圳市设梦珠宝有限公司运营的“设梦珠宝”小程序仍在正常运营，其关联的“设梦珠宝黄金回收”小程序则显示系统更新维护中，预计2月24日恢复。

据企查查信息显示，涉事公司深圳市杰我睿珠宝有限公司成立于2014年6月，法定代表人、董事、经理均为张志腾，注册资本1100万人民币，由张志腾、陈长林共同持股，值得注意的是，去年12月，该公司及张志腾被执行4万余元，该公司曾作为被告身份涉多起司法案件信息。

事实上，水贝片区已多次出现类似爆雷事件，2025年7月，“世创鑫辰”公司就因采用“预定价”模式出现兑付困难。

警示：

警惕黄金投资陷阱，坚守正规渠道

今年1月，中国农业银行深圳分行发布名为《警惕黄金预定价陷阱，当心赌博诈骗局！》的文章。文章称，当前，一些非法交易平台以"黄金投资”、“黄金预定价”为名，通过熟人圈、社交平台吸引公众参与，这类平台往往宣称“低门槛、高收益、快回报”。这些平台以黄金为幌子，实为赌博诈骗。

去年10月，深圳市黄金珠宝首饰行业协会也曾发布行业警示函，指出有三家水贝黄金珠宝公司以经营黄金为名，通过线上平台开展“非实物黄金对赌”业务，涉嫌开设赌场罪，相关负责人已被采取刑事强制措施。

近年来部分黄金投资平台以“低门槛、高收益、快回报”为噱头吸引投资者，实则暗藏巨大风险，消费者需提高警惕，坚守四大投资原则：

一是核查平台资质。正规黄金投资平台需持有金融监管部门颁发的相关牌照，普通珠宝销售企业无权开展投资理财业务，消费者可通过国家企业信用信息公示系统、金融监管部门官网查询企业资质，避免误入无资质平台。

二是警惕高收益承诺。黄金投资收益与金价波动挂钩，不存在“保本保息”“固定高收益”的情况，任何承诺年化8%以上收益的黄金相关产品，均需高度警惕，正规黄金投资渠道（如银行纸黄金、黄金ETF）的收益率，通常与金价涨幅相当。

三是关注资金流向。正规投资的资金需通过银行或第三方托管机构托管，与平台自有资金严格隔离，若平台要求资金直接打入私人账户或非对公账户，存在资金被挪用的极大风险，需坚决规避。

四是保留证据及时维权。若遇到平台提现困难、兑付异常、客服失联等情况，需第一时间保留合同、转账记录、聊天记录等相关证据，并及时向地方金融监管部门、公安机关举报，通过合法渠道维护自身权益。目前，杰我睿珠宝兑付事件仍在进一步处理中，具体涉案金额及投资者人数有待官方进一步核实公布。

大众·半岛新闻综合自红星新闻、澎湃新闻、南方+、第一财经、企查查、界面新闻等