沪指、创业板指创近11年新高！A股节后“狂飙”，牛市下半场来了？

5月11日，沪指、创业板指均刷新近11年新高，全市场超3100只个股上涨，连续4个交易日超百股涨停。

截至收盘，A股重要股指集体收涨，沪指涨1.08%，站上4200点，创业板指大涨3.5%，突破3900点，科创综指涨3.37%，盘中刷新历史新高，深成指涨2.16%。沪深两市成交额3.54万亿元，较上一个交易日放量超4900亿元，创4个月新高，成交额连续四个交易日超3万亿元。

从板块来看，半导体、算力硬件产业链再度爆发，长电科技涨停，续创历史新高，总市值逼近1000亿元，中船特气20cm涨停。存储器、GPU、CPO方向领涨。稀土、创新药、光伏、商业航天概念股活跃。海运、黄金、锂矿题材走弱。

值得注意的是，五一节后以来，A股上涨行情持续发酵，各大指数震荡走高，沪指、创业板指同步创下近11年新高。行情节节攀升之下，A股牛市下半场是否已然开启？后续市场走势将如何演绎？投资者又该如何把握本轮行情？

节后A股补涨，

原因几何？

不止是今日，五一假期节后以来补涨，A股指数震荡上行。

Wind数据显示，5月6日至8日，6个A股指数震荡上行：上证指数上涨1.65%、深证成指上涨3.02%、创业板指上涨3.24%、沪深300上涨1.34%、科创综指上涨4.50%、万得全A上涨3.09%。周振幅最大的是上涨3.72%的科创综指。

节后以来A股指数震荡上行，湘财证券分析主要原因在于，我国五一假期间，亚太权益市场，尤其是韩国、日本股市持续上涨，A股在节后有补涨需求；而美伊在中东围绕霍尔木兹海峡的冲突依旧，但强度明显转弱，虽然导致布伦特原油主力合约价格再次上升到100美元/桶上方，但对全球资本市场的影响明显转弱。

沪指、创业板指均刷新近11年新高

 A股进入牛市下半场？

本周一（5月11日）是5月的第四个交易日，延续节后以来涨势，且沪指、创业板指均刷新近11年新高，后续市场将如何走？投资者又该如何把握这一波行情？

中信建投证券投资策略分析师夏凡捷认为，A股进入牛市下半场。展望2026年下半年，A股的牛市行情还将继续。从行情节奏和市场特征来看，牛市下半场拔估值较为困难，全A指数上涨速度或将放缓，并呈现结构分化的特征。预计A股将演绎结构性慢牛行情，结构性景气和资金抱团推动结构性牛市，建议投资者遵循“景气为纲”的投资策略，聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气主线。

中金证券在研报中表示，3月，我国PPI同比+0.5%，时隔41个月后首次转正，一季度核心CPI同比+1.2%，创近五年最高，市场对于国内低通胀叙事反转预期升温，煤炭、有色金属、化工等中上游行业年初至今录得较好表现。本轮PPI上行周期或主要由供给侧改善及输入型通胀驱动。参考历史经验，本轮PPI上行周期内，股市有望延续较好表现。

中金证券建议，配置层面可关注两大主线：一是受益于涨价及周期改善的细分行业，建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注石化化工、电解铝、油服工程、油运、小金属、电网设备、工程机械等行业。二是景气成长行业，仍建议重点关注基础设施环节，如半导体、电子硬件、光通信等。储能电池、创新药等领域也值得关注。

“市场对中东局势继续脱敏无论是权益市场还是商品市场，投资者似乎都已经逐步对中东局势的‘坏消息’脱敏，而‘好消息’总能构成交易的理由。”国金证券分析表示，关注变化，看到AI之外的机会。当前，由于科技板块整体预测估值相较去年8-9月高点时仍有差距，于是行情仍处在“行业聚焦，个股扩散”的阶段中。往后看，当技术迭代所创造的新市场空间和订单交易完成，“能源瓶颈”将再度受到关注。除此而外，AI以外的世界正在孕育向上的力量，PPI由负转正提示了供需关系的重要变化，中游产能周期见底、下游库存周期见底的行业只待一个需求侧的推力。

（大众新闻记者 都亚男）