美联储决议倒计时！加息还是按兵不动，如何影响金价、股市？

加息还是按兵不动？

根据日程安排，美联储将于美东时间9月15日至16日召开议息会议，于美东时间16日（北京时间17日凌晨）宣布利率决定。而在上周火热的通胀报告发布后，目前市场普遍预期，美联储将在此次会议上宣布加息25个基点。

尽管市场对美联储9月加息的押注已大幅飙升，但多数经济学家依然认为，该央行不仅会在本月维持利率不变，更可能保持当前利率水平至2027年底。

彭博社于9月4日至9日针对48位经济学家进行了一项最新问卷调查。结果显示，仅有13位受访者预计美联储会在本月的会议上采取加息行动。

绝大多数经济学家给出的判断是，由于近期通胀边际放缓以及美国中期选举的临近，政策制定者将选择在9月和10月的会议上连续按兵不动。

国际金价在决议前夕维持承压震荡格局。

截至9月13日，纽约金主连期货合约报4390美元/盎司，伦敦现货金报4300美元/盎司附近。10年期美债收益率在议息会议前已触及5%，对贵金属形成明显压制。

但多家机构认为，黄金的下行空间可能有限。中信建投指出，市场已充分定价近端加息预期，只要美联储不释放持续加息信号，黄金利空出尽后有望触底回升。FXTM富拓特约分析师指出，当“美联储9月加息”几乎被市场提前计价后，其利空影响会越来越有限。

值得注意的是，高盛维持了对黄金的看涨观点，预测到2026年底金价将攀升至每盎司5400美元，认为黄金目前看起来超卖，市场反映的政策冲击比历史经验所显示的更为紧缩。

若美联储最终选择按兵不动，黄金可能迎来更大的上行弹性。有分析认为，金价短期可能从4300美元附近强势反弹，上行200至300美元完全合理，有望挑战4500至4600美元高位。

美股近期走势同样纠结。

8月CPI数据公布后，美股三大指数期货并未如市场预料出现下跌，反而全线上涨超过1%。中金公司的报告指出，对市场而言，加息未必是坏事。加息落地意味着短期不确定性消除，市场可能开始交易“利空出尽”逻辑，股票和黄金可能在会议后先跌后涨。

前海开源基金首席经济学家杨德龙分析认为，美联储当前处于进退维谷的境地：若9月加息，有可能造成美股大跌，对特朗普在11月的中期选举不利；但若按兵不动，又可能被解读为忽视通胀风险，推高长端利率，同样对市场构成压力。美国家庭50%以上的资产配置在股票和基金上，美股表现与政治周期深度绑定。

从中期视角看，BNP Paribas预计标普500成分股2026年全年盈利动能可再成长16.2%，美股仍有望维持偏多格局。但连平提醒，美股“结构型牛市”的潜在风险持续升高，而新兴市场股市的吸引力将不断增强。

（大众新闻记者 胡羽）