今年“双11”也打不下手机和电脑的价格了，多花的钱都去了哪？

今年“双十一”预售的第一波已启动，可不少准备更换手机、电脑的人发现，即便叠满优惠，结算页面的数字仍居高不下——越等还越贵了。中端机型普遍上浮数百元，部分旗舰型涨幅逼近千元，苹果MacBook、iPad等产品全球提价约20%。

实际上，优惠并没有缩水，只是底价早已被系统性“抬高”。千里之外数据中心里，一台不起眼的AI服务器，就可能成为这轮涨价的源头。这并非简单的周期性涨价，而是一次此消彼长的产能争夺——原本属于消费电子的产能，正被AI悄悄抽走。

“口粮”被重新分配了

供不应求，价格就会上涨，这是最朴素的市场法则。但这轮涨价不一样，它并非源于消费需求突然爆发，而是产能发生了结构性再分配。原本属于手机、电脑、平板的“口粮”，被AI算力分走了。 

随着人工智能加快从实验室走向生产线，大模型推理需要更高算力。AI服务器里，需要一种特殊芯片——高带宽内存（HBM）。

AI服务器是个“大胃王”，其内存需求是普通服务器的数倍。更关键的是，HBM和普通手机内存DRAM（动态随机存取存储器）用的是同一批晶圆产线，只是制造方式不同。HBM可以看作堆起来的DRAM，或者DRAM的高端形态。同样一份芯片材料，生产HBM所消耗的面积，相当于普通DRAM的两三倍。

换句话说，厂商每把一片材料倾斜给HBM，普通DRAM的产量损失就会成倍放大。

目前，全球存储芯片市场高度集中，三星、SK海力士、美光三家掌握九成以上产能。HBM毛利率明显高于消费级DRAM，当AI服务器对HBM的需求爆发，三大厂自然把先进产能优先投向AI存储赛道。

虽然此后情况反转，DRAM供给不足导致价格上涨，但因为云厂商、AI企业等早已用长期协议将HBM产能锁死，产能倾斜依然在继续。

扩产也并非没有发生，但短期内还难以缓解压力。存储芯片制造是典型的“重资产、长周期”行业，新建晶圆产线通常需要18至24个月，先进封装产能扩张更慢。

而且，由于担心重蹈之前产能过剩的覆辙，三大厂本身也十分“克制”。

于是便出现了这样一种现象：早在今年8月，据媒体报道，三星、SK海力士、美光就已完成2027年内存产能分配谈判，DRAM和HBM产能基本被提前订完。

而Counterpoint数据显示，2026年第二季度，智能手机内存价格环比涨幅50%—70%，DRAM已超越SoC处理器，成为旗舰手机成本最高的单一元器件。

多花的钱都流向了哪？

这笔溢价，不是凭空出现的。它沿着产业链一层层传导，最后才落进你的购物车。 

先看掌握着先进产能的存储厂。2026年第二季度，三星DS部门、SK海力士、美光营业利润率均实现高幅增长。

存储芯片，过去是“成本配件”，现在成了“战略物资”，定价权高度集中于少数掌握高端产能的企业手里。消费端多付的钱，很多一部分变成了上游原厂的超额利润。

再看手机、电脑为了强化本地AI能力所做的硬件升级。一键路人消除、离线对话、纪要整理……功能越来越强，背后是本地跑大模型需要更大内存、更强处理单元、更复杂散热设计。

而这些需求其实也来自同一个DRAM产能池，同样挨涨价这一刀。以旗舰手机常用的12GB LPDDR5X内存为例，TrendForce数据显示，2026年二季度其合约价已涨至145至146美元，较一年前上涨约175%。这些升级提升了产品能力，也直接抬高了整机原料成本。

再往下，是先进封装与配套供应链。AI芯片不仅吃存储，还要把内存、散热、供电等模块高度集成在一个“地基”上，这个“地基”就是先进封装。全球具备此能力的厂商同样屈指可数，产能多已被预订至2027年以后，部分报价随之上涨。

此外，受矿端供给偏紧、AI新增需求等影响，铜价高位运行，这又推高散热模组、连接器和电源适配器等成本。这些环节看似分散，却都在共同抬升价格水位。

最后才是终端厂商的被动传导。对手机、电脑厂商而言，库存是“蓄水池”，上游涨价一般先内部消化。但当成本涨幅过大，持续时间过长，这些传统手段也会失效。

华为曾披露，存储元器件价格上涨，使每台手机硬件成本多出超过200美元，“我们整体利润率大幅下滑，后续也不得不上调产品价格”。

所以，你最终看到的那张新价签，不是厂商想涨，而是整条产业链把压力传到了购物车。 

技术进步不等于降价普惠了吗？

人们一直有个直觉：技术进步，就意味着成本摊薄、门槛下降。但这一次，预期被打破了。

而比起“为什么涨”，大家更关心的是：这波高价，到底还要“扛”多久？

其实，这种现象是通用技术革命“导入期”很常见的结构性成本前置，并非AI独有。

每一轮技术范式切换的早期，分配格局都差不多：资本、产能、红利，率先向新范式部门集中；传统部门和普通消费者，反而先承压。

互联网时代让人们形成技术进步天然普惠的“错觉”，但那其实靠的是一套精密的交叉补贴机制——用户不付钱，付出的是注意力与行为数据；平台用免费换规模，再把用户“卖”给广告主换收益。

但AI这轮不一样：每用一次，都在实打实烧钱。它并非完全的虚拟扩张，而是越来越受现实世界物理约束：每一次推理都要实打实铺算力、烧存储、用电，边际成本不再趋零。

芯片产线建设周期长，寡头垄断高度集中，先进封装与关键材料又存在瓶颈，成本传导直接而迅速。

结果就是，用户越多、账单越厚。过去那套“先免费做规模、再变现”的打法，在AI这里算不过“账”了。

当然，这并非“技术进步失效”，只是“红利与成本的阶段性错位”。机构判断，这轮高价至少延续至2027年底，2028年可能迎来实质性松动——不过，即便回落，也难以回到2023、2024年的低位，而是会迎来一个新的平衡点。

而缩短这个等待期的关键变量，还是在于产业自主可控能力的提升。

目前，据了解，长鑫、长江存储等国产存储企业正在加速产能爬坡，长鑫DRAM全球份额已到达约10%，主攻NAND闪存的长江存储全球份额大约在14%，并在高端存储领域逐步推进。当国产份额达到能影响定价的规模，海外巨头单方面推价的空间就会被压缩。工信部也已表示，支持终端企业与存储器企业加强互动对接，拓宽多元化供应渠道。

看懂数字背后的产业逻辑，也没法立刻从涨价了的焦虑中抽身。但至少，我们能从一个被动接受者变成一个清醒的观察者——知道风从哪里来、往哪里去，我们又站在哪里、去往何方。

（大众新闻记者 付玉婷）